四方股份（601126）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期四方股份（601126）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入66.43亿元，同比上升8.34%，归母净利润7.46亿元，同比上升5.91%。按单季度数据看，第三季度营业总收入21.61亿元，同比上升2.35%，第三季度归母净利润2.31亿元，同比上升1.52%。本报告期四方股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达197.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.96%，同比增3.9%，净利率11.22%，同比减2.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.53亿元，三费占营收比9.82%，同比增5.49%，每股净资产5.48元，同比减3.38%，每股经营性现金流-0.25元，同比减147.95%，每股收益0.89元，同比增3.49%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.35%，资本回报率强。去年的净利率为10.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.72%，中位投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为3.91%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额18.86亿元，累计分红总额50.09亿元，分红融资比为2.66。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为6.28亿/7.16亿/8.29亿元，净经营资产分别为-4.45亿/-12.68亿/-15.75亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/-0.01/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.8亿/-5222.01万/8.21亿元，营收分别为57.51亿/69.51亿/81.93亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为57.7%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达197.7%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在9.7亿元，每股收益均值在1.16元。

持有四方股份最多的基金为华夏领先股票，目前规模为10.34亿元，最新净值0.567（10月30日），较上一交易日下跌5.03%，近一年上涨72.56%。该基金现任基金经理为王嘉伟。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2026年上半年业绩稳健增长，能否介绍一下每个板块的业绩情况？
答：公司上半年经营业绩稳中有升，实现营业收入44.82亿元，同比增长11.5%；归母净利润5.14亿元，同比增长8%；扣非归母净利润5.00亿元，同比增长8.6%。业务结构持续优化，多元增长动能协同发力。二次设备发挥压舱石作用，营收同比增长近9%，毛利率超36%，同比增加2.05个百分点，占整体营收的76%，核心基本盘稳固；电力电子作为重要战略方向加速放量，营收同比增长近30%，毛利率30%以上，同比增加12.15个百分点，占整体营收的10%；一二次融合、储能系统营收同比分别增长16%、14%，合计占整体营收的13%。

本文数据来源于四方股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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