研奥股份（300923）2026年三季报简析：净利润同比下降93.51%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期研奥股份（300923）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.34亿元，同比下降30.8%，归母净利润166.95万元，同比下降93.51%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6761.21万元，同比下降27.2%，第三季度归母净利润-756.62万元，同比下降219.68%。本报告期研奥股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达68.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率25.21%，同比减1.14%，净利率0.71%，同比减90.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计3857.06万元，三费占营收比16.47%，同比增68.16%，每股净资产14.13元，同比减1.87%，每股经营性现金流1.96元，同比增506.92%，每股收益0.02元，同比减93.94%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.96%，资本回报率不强。去年的净利率为7.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.67%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为2.96%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额5.56亿元，累计分红总额1.64亿元，分红融资比为0.3。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.1%/6%/5.8%，净经营利润分别为4701.47万/4234.68万/3461.6万元，净经营资产分别为6.65亿/7.1亿/5.93亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.25/1.13/0.95，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.28亿/5.35亿/4.42亿元，营收分别为4.24亿/4.71亿/4.64亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-49.13%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1268.59%）

本文数据来源于研奥股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。