安克创新（300866）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期安克创新（300866）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入261.4亿元，同比上升24.36%，归母净利润22.61亿元，同比上升16.97%。按单季度数据看，第三季度营业总收入95.35亿元，同比上升16.96%，第三季度归母净利润5.59亿元，同比下降27.04%。本报告期安克创新应收账款上升，应收账款同比增幅达37.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率48.44%，同比增8.4%，净利率9.01%，同比减3.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计64.35亿元，三费占营收比24.62%，同比减5.05%，每股净资产27.32元，同比增48.1%，每股经营性现金流0.64元，同比增139.73%，每股收益4.09元，同比增12.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为123.61%,原因:港股上市募集资金增加。
2. 应收款项变动幅度为36.89%,原因:本报告期收入增加导致期末应收账款较年初增加。
3. 预付款项变动幅度为310.45%,原因:存货主动备货导致的预付货款增加。
4. 存货变动幅度为67.91%,原因:公司应对即将到来的销售旺季及原材料价格上涨主动备货，以及业务量增加。
5. 长期待摊费用变动幅度为60.52%,原因:租赁房屋的装修费增加。
6. 递延所得税资产变动幅度为89.68%,原因:内部交易未实现利润相关的递延所得税资产增加。
7. 其他非流动资产变动幅度为40.28%,原因:一年以上的待抵扣进项税增加。
8. 短期借款变动幅度为59.48%,原因:已贴现未到期的银行承兑汇票增加。
9. 应付票据变动幅度为154.17%,原因:存货主动备货增加导致未结算的应付票据增加。
10. 应付账款变动幅度为58.11%,原因:存货主动备货增加导致未结算的应付账款增加。
11. 合同负债变动幅度为-55.87%,原因:存货发货实现销售。
12. 应交税费变动幅度为69.61%,原因:集团利润增加以及适用《支柱二立法模板》导致应交企业所得税增加。
13. 其他应付款变动幅度为35.53%,原因:业务量增加，导致未结算的物流及海关等费用以及应付股利增加。
14. 营业收入变动幅度为24.36%,原因:公司持续开拓市场、不断推出新品并且获得了市场认可，线上线下销售持续扩大。
15. 营业成本变动幅度为15.92%,原因:营业收入增长而相应增加，同时本期收到退回的部分上年度缴纳的IEEPA关税，相应冲减本期营业成本。
16. 销售费用变动幅度为14.67%,原因:随着业务增长，销售平台费用、销售人员薪酬增加。
17. 管理费用变动幅度为18.15%,原因:管理人员薪酬、专业服务费、折旧及摊销费增加。
18. 研发费用变动幅度为46.54%,原因:研发项目及投入增加，以及研发人员薪酬增加。
19. 财务费用变动幅度为936.61%,原因:汇率波动导致汇兑损失增加，可转换债券利息费用增加，以及业务规模扩大带来的手续费增加。
20. 投资收益变动幅度为-82.23%,原因:外汇远期合约投资收益减少以及理财产品产生的投资收益减少。
21. 公允价值变动收益变动幅度为-124.53%,原因:股票投资公允价值变动收益减少。
22. 资产减值损失变动幅度为-67.43%,原因:存货。
23. 所得税费用变动幅度为84.92%,原因:集团利润增加以及适用《支柱二立法模板》。
24. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为143.68%,原因:本期业务实现现金净流入，以及本期收到退回的部分上年度缴纳的IEEPA关税。
25. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-468.93%,原因:本期理财产品产生的投资活动净流入较去年同期减少。
26. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1165.14%,原因:本期港股上市募集资金带来的现金净流入增加。
27. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为5862.81%,原因:经营活动和筹资活动产生的净现金流入较去年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为21.47%，资本回报率极强。然而去年的净利率为8.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为29.31%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为16.47%，投资回报也很好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额27.19亿元，累计分红总额48.26亿元，分红融资比为1.77。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为48.6%/44.4%/31.4%，净经营利润分别为16.94亿/22.11亿/26.17亿元，净经营资产分别为34.86亿/49.82亿/83.38亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.1/0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为22.65亿/25.04亿/69.16亿元，营收分别为175.07亿/247.1亿/305.14亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达100.72%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在35.1亿元，每股收益均值在5.97元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是嘉实基金的王贵重，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为162.19亿元，已累计从业7年178天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有安克创新最多的基金为交银新生活力灵活配置混合A，目前规模为21.84亿元，最新净值2.083（10月30日），较上一交易日下跌1.99%，近一年下跌11.29%。该基金现任基金经理为杨浩。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：可以讲讲机器狗啥时候上市吗？
答：您好，公司在具身智能方向的研发正按规划稳步推进，规划按照“二维感知、三维移动、三维交互”三步走的战略路径布局机器人技术栈和产品体系。机器狗属于三维移动型机器人方向，目前仍处于技术研发和产品规划阶段，具体上市时间将视技术成熟度和市场条件而定，公司会在合适的时机通过公告及官方渠道对外公布，敬请关注。谢谢！

本文数据来源于安克创新2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。