隆利科技（300752）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期隆利科技（300752）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.9亿元，同比上升8.98%，归母净利润2574.95万元，同比下降44.41%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.96亿元，同比上升3.63%，第三季度归母净利润206.71万元，同比上升1.77%。本报告期隆利科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达893.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.94%，同比减6.82%，净利率2.16%，同比减48.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计7800.88万元，三费占营收比6.56%，同比增35.83%，每股净资产3.99元，同比减25.23%，每股经营性现金流0.39元，同比减12.64%，每股收益0.11元，同比减47.62%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.58%，资本回报率不强。去年的净利率为3.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.03%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-28.56%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额6.79亿元，累计分红总额1.23亿元，分红融资比为0.18。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.6%/14.2%/7.6%，净经营利润分别为4566.96万/1.06亿/6087.78万元，净经营资产分别为6.96亿/7.51亿/8.03亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.02/-0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.4亿/3206.37万/-6870.42万元，营收分别为10.26亿/13.2亿/15.67亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为51.92%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.98%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达893.18%）

持有隆利科技最多的基金为中加专精特新量化选股混合发起式A，目前规模为1.75亿元，最新净值1.4623（10月30日），较上一交易日下跌4.09%，近一年下跌7.31%。该基金现任基金经理为林沐尘。

本文数据来源于隆利科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。