集智股份（300553）2026年三季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期集智股份（300553）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.52亿元，同比上升7.11%，归母净利润821.25万元，同比下降74.16%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.01亿元，同比上升36.31%，第三季度归母净利润676.82万元，同比下降22.87%。本报告期集智股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达40.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率45.16%，同比增8.07%，净利率5.36%，同比减64.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计7167.89万元，三费占营收比28.49%，同比增40.9%，每股净资产7.73元，同比增0.9%，每股经营性现金流0.35元，同比增70.26%，每股收益0.07元，同比减75.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.13%，资本回报率不强。去年的净利率为5.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.07%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.59%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额4.77亿元，累计分红总额6066.95万元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.3%/2.7%/2.4%，净经营利润分别为3011.8万/1359.6万/1589.85万元，净经营资产分别为4.14亿/5.01亿/6.61亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.07/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4667.07万/1811.54万/8837.79万元，营收分别为2.55亿/2.69亿/3.09亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.54%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达553.39%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6050.0万元，每股收益均值在0.54元。

本文数据来源于集智股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。