龙佰集团（002601）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期龙佰集团（002601）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入211.72亿元，同比上升8.85%，归母净利润13.81亿元，同比下降17.54%。按单季度数据看，第三季度营业总收入67.5亿元，同比上升10.49%，第三季度归母净利润5.37亿元，同比上升85.64%。本报告期龙佰集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达328.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.61%，同比减3.04%，净利率7.65%，同比减11.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.81亿元，三费占营收比8.41%，同比增27.77%，每股净资产9.71元，同比减1.39%，每股经营性现金流1.27元，同比增19.49%，每股收益0.59元，同比减17.01%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.22%，资本回报率不强。去年的净利率为4.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.1%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为3.22%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额136.56亿元，累计分红总额196.62亿元，分红融资比为1.44。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.9%/5.8%/2.7%，净经营利润分别为32.17亿/22.15亿/11.63亿元，净经营资产分别为408.6亿/383.55亿/426.72亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/-0.02/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.49亿/-4.63亿/36.07亿元，营收分别为267.65亿/275.13亿/259.69亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为35.73%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.98%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达328.29%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在17.75亿元，每股收益均值在0.74元。

持有龙佰集团最多的基金为创金合信竞争优势混合A，目前规模为4.18亿元，最新净值0.6379（10月30日），较上一交易日上涨0.35%，近一年下跌8.82%。该基金现任基金经理为陆迪。

本文数据来源于龙佰集团2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。