复洁科技（688335）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期复洁科技（688335）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.37亿元，同比上升18.08%，归母净利润-1832.31万元，同比下降855.47%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.04亿元，同比上升68.24%，第三季度归母净利润-1323.81万元，同比下降214.33%。本报告期复洁科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达920.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.18%，同比增2.22%，净利率-7.72%，同比减1156.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计4923.63万元，三费占营收比20.73%，同比减19.41%，每股净资产7.43元，同比减3.95%，每股经营性现金流-0.3元，同比减131.79%，每股收益-0.13元，同比减750.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.76%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.86%，投资回报也较好，其中最惨年份2013年的ROIC为-26.98%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额8.41亿元，累计分红总额1.93亿元，分红融资比为0.23。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为34.1%/--/2.4%，净经营利润分别为9656.89万/-5522.19万/943.58万元，净经营资产分别为2.83亿/4.19亿/4.01亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/1.06/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.32亿/1.98亿/1.46亿元，营收分别为5.76亿/1.87亿/3.43亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达920.49%）

持有复洁科技最多的基金为中证2000增强ETF海富通，目前规模为0.28亿元，最新净值1.5525（10月30日），较上一交易日下跌3.89%，近一年下跌11.46%。该基金现任基金经理为李自悟。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2026年上半年业绩由盈转亏，主要原因是什么？全年经营有什么展望？
答：公司上半年持续加大绿色清洁能源等领域的研发投入，重点研发项目于报告期内转入使用阶段，固定资产折旧与摊销增加，导致研发费用同比增长1,450.62万元，剔除研发费用影响因素，公司上半年盈利水平优于同期。公司第二季度营业收入1.20亿元，同比增长22.07%；归母净利润1,047.81万元，同比增长36.28%；第二季度环比与同比均有改善。同时，依托历年来已实施交付项目的稳定可靠运行表现，公司售后服务及备品备件销售收入持续扩容。报告期内该等业务实现收入3,384.47万元，同比增长60.92%，形成装备销售之外持续性收入来源，增厚经营效益。公司下半年将继续聚焦节能低碳高端装备主业，全力推进重点标杆项目的实施，持续深耕粤港澳大湾区、长三角一体化区域等战略市场，同时加快海外业务拓展步伐，力争实现海外收入持续增长。公司持续落实“提质增效重报”行动方案，将通过优化业务结构、强化成本费用管控、推进应收账款款等措施，努力提升经营效益。

本文数据来源于复洁科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。