据证券之星公开数据整理，近期德科立（688205）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.93亿元，同比上升21.6%，归母净利润6652.88万元，同比上升65.88%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.48亿元，同比上升13.32%，第三季度归母净利润-3172.69万元，同比下降364.1%。本报告期德科立应收账款上升，应收账款同比增幅达60.3%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.81%，同比减6.89%，净利率8.39%，同比增36.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计6769.95万元，三费占营收比8.54%，同比减7.37%，每股净资产15.1元，同比增4.85%，每股经营性现金流-2.28元，同比减833.82%，每股收益0.42元，同比增68.0%
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财报体检工具显示：
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.07亿元，每股收益均值在1.3元。
该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为106.78亿元，已累计从业8年266天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。
持有德科立最多的基金为东方阿尔法产业先锋混合A，目前规模为5.08亿元，最新净值0.3619（10月30日），较上一交易日下跌4.26%，近一年下跌44.04%。该基金现任基金经理为周谧。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司于2026年8月18日举行线上投资者交流会，就2026年半年度业绩表现、经营情况及未来发展规划与投资者进行沟通。具体如下：
答：公司产能扩张分为无锡总部制造基地和海外泰国制造基地两大板块，两地基地的建设节奏总体匹配。泰国工厂已于2026年6月实现部分产品转产并对外销售，受部分设备到货进度影响，产能利用率预计在2026年9月达到原定规划水平；无锡募投项目二期已于2026年7月完成基建，目前处于验收阶段，后续将进行装修和设备进场。设备到位时间预计较泰国基地晚1至2个月，计划在2026年10月底至11月初完成部署，届时两地产能节奏将趋于同步。新产能预计在2027年上半年逐步释放，2027年下半年的批量订单将由新产能承接。
2、公司800G、1.6T等数通市场相关标准数据中心模块业务，从今年和明年的维度来看，产能准备、物料准备以及海内外客户分布情况如何？
公司针对400G、800G及1.6T高速数通模块均已提前布局产能和物料储备，并根据市场需求进行了差异化配比国内市场目前以400G和800G为主，其中800G产品已于今年实现出货；海外市场1.6T产品仍处于测试验证阶段，当前出货量较小，预计2026年第四季度将产生小批量订单，DSP等核心物料已按需求配比完成备货。除短距数通应用的光模块外，公司同步在长距400G、800G产品上布局，包含非相干和相干技术路线，其中800G相干模块在DCI领域预计将逐步上量，上半年公司已在800G相干产品研发上投入大量资源，对该业务未来增长有较高预期。
3、公司DCI业务的交付形式是怎样的？与Ciena、诺基亚等核心客户的合作进展如何？相干领域相关模块、插卡式智能板卡以及自有品牌相关的DCI业务整体进展，还有今年下半年和明年的展望是怎样的？
DCI是公司在数据通信领域的拳头产品，也是公司围绕器件及模块、无源产品和光传输业务的重要战略布局，其收入与订单主要有三类交付形式第一是整机产品；第二是板卡类产品，板卡上会搭载公司的光模块、光保护器件和放大器等配套无源产品，未来自研WSS量产后也会在板卡层面集成；第三是单独的器件类产品，包括非相干模块、相干模块、可插拔放大器等光层相关器件，适用于客户已有设备插槽、不需要采购整机组装的更新换代场景。
4、公司铌酸锂相关产品在数通、800G及相干产品领域的应用情况、渗透率以及当前进展如何？
公司是行业内布局薄膜铌酸锂技术和产品较早的企业，上市前就已投资参股相关企业，从400G到800G再到2025年底推出的1.6T产品，公司都同步布局了薄膜铌酸锂方案。薄膜铌酸锂方案的眼图等性能指标优异，对性能要求高的应用场景产品竞争力极强。当前行业主流部署的方案以硅光、EML为主，薄膜铌酸锂方案受成本生态等因素限制，尚未大规模普及，公司依然非常看好该技术路线的发展前景。在相干产品领域，薄膜铌酸锂相关调制器的应用落地较早，2024年推出的400G相干产品的接收调制一体器件中就已使用该技术，现在的800G相干产品也有应用，主要是因为相干模块的售价高于非相干模块，对成本敏感度低一些。未来薄膜铌酸锂预计会在1.6T的部分应用场景以及3.2T的部分领域实现规模应用，目前行业对铌酸锂技术路线的认可度正在逐步提升。
5、公司与谷歌等海外大客户的未来合作模式是怎样的？下一代OCS业务的合作模式与商业模式是什么？2.4T轻相干及相关相干产品是否已经启动研发？
第一，OCS业务方面，公司2024年底就推出了32×32的硅基样品，目前海外客户以样品验证为主，也有部分订单，国内推进节奏相对较慢，主要和组网节奏及产品代际有关；当前MEMS技术路线的验证进度更快，该技术原应用于光开关等相关领域，技术基础成熟，对组网架构的调整优化需求少，硅基路线进度相对较慢，且与组网架构强相关。
第二，与谷歌等海外大客户的合作模式目前公司在数通光模块领域尚未直接向谷歌供货，现阶段OCS业务是通过合作伙伴共同推进产品验证及未来小批量供应，若产品验证通过达到批量供货要求，未来有机会实现直供，目前公司已和相关合作伙伴签署了战略合作协议，共同推进产品合作与市场推广。
第三，2.4T轻相干产品方面，行业普遍认为2028年开始轻相干产品会实现批量出货，轻相干主要覆盖2公里到20公里传输场景，用量远大于超长距相干、ZR/ZR+等相干产品，其通过降级部分指标、简化DSP及细节设计，成本结构更具竞争力，目前公司已在CW+放大、薄膜铌酸锂等多个技术方向开展预研和布局。
6、上半年北美主要CSP启动DCI招标，公司将以何种方式受益？受益的时间大概从什么时候开始？
公司在北美市场已有客户布局，此前主要供应中低速、部分高速电信级产品，包括光模块、光放大器以及DCI相关器件，目前在DCI器件级领域，公司的放大器、400G长距相干/非相干光模块等产品已经参与到DCI项目中，处于前期验证或小批量供货阶段，已对收入有少量贡献但增幅不大，未来若拓展到整机、板卡级产品供应，收入规模会有更明显的增长。
7、公司给北美客户的DCI产品和OCS产品什么时候可以开始批量交付并形成明显收入贡献？OCS产品目前的客户样品验证进度如何？
DCI产品方面，今年已有部分相关收入贡献，预计明年会有幅度较大的收入贡献。OCS产品方面，公司目前在两年内没有明确的收入规划，OCS的硅基路线产品进展相对靠前，但由于硅基产品和组网架构强相关，商业化落地进度较慢，两年内可能会有部分收入，具体以后续业绩披露为准；验证进度方面，OCS的客户样品验证进展顺利，32×32规格的产品去年已经验证完成，今年重点迭代64×64规格的产品。
8、公司自研的ITL（集成可调激光器组件）目前的进展如何？今明两年该业务对公司的收入贡献情况如何？公司自研ITL的出货量预计是多少量级？
ITL器件公司已经研发布局多年，2026年上半年完成了大量研发迭代工作，方案具备成本竞争力。目前该产品已经在部分客户处开展测试，测试进展较快，预计2026年第四季度开始出货，收入贡献预计从2027年年中开始体现，大规模贡献将在2027年下半年，收入来源分为自用配套公司相干模块产品和直接对外销售器件两部分。
预计2027至2028年，ITL出货量将达到10万级以上。
9、公司在近封装光学（NPO）领域的布局进展如何？3.2T、6.4T等NPO方案的送样、验证以及量产节奏是怎样的？
公司在NPO领域已经开展了大量前期准备和预研工作，目前正与核心交换机客户合作推进相关研发，尚处于预研和技术路线确定阶段。国内NPO发展节奏较海外慢半拍到一拍，2026年预计不会实现量产，量产时间可能在2027年下半年，行业整体起量预计也将在2027年。公司在该领域有长期技术积累，具备一定的技术基础。
本文数据来源于德科立2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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