凯格精机（301338）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期凯格精机（301338）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.75亿元，同比上升38.77%，归母净利润1.97亿元，同比上升62.2%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.43亿元，同比上升6.64%，第三季度归母净利润5924.59万元，同比上升9.48%。本报告期凯格精机应收账款上升，应收账款同比增幅达49.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率41.59%，同比减1.07%，净利率18.58%，同比增17.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.27亿元，三费占营收比11.78%，同比减17.72%，每股净资产11.92元，同比减19.01%，每股经营性现金流-0.02元，同比减101.97%，每股收益1.32元，同比增62.96%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.17%，资本回报率一般。去年的净利率为16.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.56%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.76%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额8.80亿元，累计分红总额1.33亿元，分红融资比为0.15。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为84.1%/--/779%，净经营利润分别为5497.71万/7160.74万/1.88亿元，净经营资产分别为6538.33万/-7746.79万/2417.42万元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.04/-0.13/-0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3227.12万/-1.12亿/-1.05亿元，营收分别为7.4亿/8.57亿/11.56亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.87%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达129.41%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.79亿元，每股收益均值在2.54元。

持有凯格精机最多的基金为西部利得裕兴回报债券A，目前规模为6.86亿元，最新净值0.9851（10月30日），较上一交易日下跌0.35%。该基金现任基金经理为严志勇。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：邱董好！请光模块产线设备订单情况和发展前景怎样？收入确认需要多长时间？
答：您好！2026 年半年度柔性自动化业务实现营业收入3,363.56万元，同比增长 37.22%，其中光模块自动化组装线持续出货。同时公司积极布局光通信领域，推出用于COC/COS/TO等产品的脉冲加热共晶机，储备了光模块领域专用设备技术。感谢您的关注！

本文数据来源于凯格精机2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。