宝丽迪（300905）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宝丽迪（300905）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.17亿元，同比上升5.63%，归母净利润1.06亿元，同比下降0.43%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.18亿元，同比上升9.51%，第三季度归母净利润3707.12万元，同比下降12.41%。本报告期宝丽迪公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达175.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.53%，同比减7.62%，净利率9.22%，同比减7.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计6012.33万元，三费占营收比5.38%，同比增0.99%，每股净资产11.22元，同比增3.75%，每股经营性现金流0.32元，同比减30.57%，每股收益0.59元，同比减1.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.34%，资本回报率一般。去年的净利率为10.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.23%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为3.61%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额13.52亿元，累计分红总额3.89亿元，分红融资比为0.29。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.3%/8.6%/10.6%，净经营利润分别为9860.24万/1.12亿/1.5亿元，净经营资产分别为11.91亿/12.96亿/14.17亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.19/0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.97亿/2.54亿/3.75亿元，营收分别为11.97亿/13.63亿/14.85亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达175.29%）

持有宝丽迪最多的基金为广发聚富混合，目前规模为11.35亿元，最新净值1.0099（10月30日），较上一交易日下跌1.2%，近一年下跌6.26%。该基金现任基金经理为陈宇庭 丁一凡。

本文数据来源于宝丽迪2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。