鹏鹞环保（300664）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期鹏鹞环保（300664）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.05亿元，同比上升14.82%，归母净利润2.25亿元，同比下降16.52%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.3亿元，同比上升37.21%，第三季度归母净利润6341.7万元，同比下降25.14%。本报告期鹏鹞环保公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1148.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.3%，同比减0.23%，净利率17.88%，同比减26.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.11亿元，三费占营收比16.13%，同比减3.01%，每股净资产5.93元，同比增1.78%，每股经营性现金流0.12元，同比减32.0%，每股收益0.31元，同比减13.91%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.96%，历来资本回报率不强。去年的净利率为10.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.31%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.41%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额10.10亿元，累计分红总额5.45亿元，分红融资比为0.54。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.6%/5.1%/5.5%，净经营利润分别为2.47亿/1.41亿/1.72亿元，净经营资产分别为23.45亿/27.83亿/31.14亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.44/0.59/0.82，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.23亿/11.31亿/13.63亿元，营收分别为20.77亿/19.1亿/16.59亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为42.27%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.88%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.28%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.58%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1148.27%）

本文数据来源于鹏鹞环保2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。