中核科技（000777）2026年三季报简析：净利润同比下降32.34%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中核科技（000777）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.69亿元，同比下降28.96%，归母净利润7548.47万元，同比下降32.34%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.82亿元，同比下降25.43%，第三季度归母净利润1318.06万元，同比下降62.06%。本报告期中核科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达44.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.47%，同比增16.99%，净利率9.82%，同比减4.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.46亿元，三费占营收比18.98%，同比增44.21%，每股净资产6.63元，同比增11.05%，每股经营性现金流-1.62元，同比减105.03%，每股收益0.2元，同比减31.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.97%，资本回报率一般。去年的净利率为9.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.51%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为2.91%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报29份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额4.63亿元，累计分红总额6.66亿元，分红融资比为1.44。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为22.3%/23%/10.9%，净经营利润分别为2.22亿/2.29亿/1.7亿元，净经营资产分别为9.94亿/9.99亿/15.52亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.55/0.53/0.82，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.96亿/9.85亿/14.23亿元，营收分别为18.1亿/18.43亿/17.31亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为9.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.97%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达763.19%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.54亿元，每股收益均值在0.4元。

持有中核科技最多的基金为中加改革红利混合，目前规模为0.24亿元，最新净值0.8738（10月30日），较上一交易日下跌5.83%，近一年下跌26.74%。该基金现任基金经理为黄晓磊 于成琨。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：上半年营收同比下滑,存货大幅增长、经营现金流为负,如何看待下半年收入确认与现金流修复。
答：部分订单受下游业主工程建设进度、现场验收排期影响,产品已完成生产制造,但尚未完成发运及收入确认,相应体现在存货科目中。报告期末存货规模提升,主要为已完工待交付的核级阀门及部分在制订单。
公司将全力推进重点核电项目产品的出厂验收、发运交付工作,相关存货对应的订单将按照合同节点逐步转为营业收入,核电业务收入占比将进一步提升。经营现金流方面,核电项目存在生产垫资、验收后款的行业特性,随着下半年批量订单交付、按合同约定完成结算款,经营性现金流状况有望得到改善。具体收入、现金流数据请以公司后续披露的定期报告为准。

本文数据来源于中核科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。