龙迅股份（688486）2026年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期龙迅股份（688486）发布2026年三季报。根据财报显示，龙迅股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入4.44亿元，同比上升13.95%，归母净利润1.17亿元，同比下降5.68%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.45亿元，同比上升2.01%，第三季度归母净利润3513.84万元，同比下降33.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率52.39%，同比减6.35%，净利率26.48%，同比减17.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计3466.6万元，三费占营收比7.82%，同比减7.65%，每股净资产8.29元，同比减26.8%，每股经营性现金流0.39元，同比减27.03%，每股收益0.63元，同比减5.97%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.45%，资本回报率一般。然而去年的净利率为30.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.95%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为10.02%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额11.21亿元，累计分红总额3.29亿元，分红融资比为0.29。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为55%/62%/33.6%，净经营利润分别为1.03亿/1.44亿/1.72亿元，净经营资产分别为1.87亿/2.33亿/5.12亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.29/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7296.8万/1.35亿/2.4亿元，营收分别为3.23亿/4.66亿/5.68亿元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是泰信基金的董季周，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为10.90亿元，已累计从业7年108天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有龙迅股份最多的基金为泰信中小盘精选混合，目前规模为8.37亿元，最新净值3.403（10月30日），较上一交易日下跌6.1%，近一年下跌23.27%。该基金现任基金经理为董季周。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：AR/VR领域的布局情况如何？公司如何看待这一赛道的发展前景？
答：公司持续深耕R/VR领域，已与国内主流R/VR厂商雷鸟、Rokid、XREL、VITURE等厂商，以及北美及国内两家头部MR厂商建立深度合作。公司聚焦端侧空间计算SOC及高清视频桥接芯片，主攻空间感知、沉浸式交互、终端视频接口转换、画质增强处理、低时延高带宽传输等关键功能。当前XR产业已进入I赋能、空间计算驱动的生态爆发阶段，公司将持续加大空间计算核心技术投入，迭代空间视频处理、高带宽互连等关键能力，抢抓I+XR产业升级窗口。

本文数据来源于龙迅股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。