盛美上海（688082）2026年三季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期盛美上海（688082）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入57.42亿元，同比上升11.57%，归母净利润10.7亿元，同比下降15.45%。按单季度数据看，第三季度营业总收入20.24亿元，同比上升7.59%，第三季度归母净利润8153.83万元，同比下降85.7%。本报告期盛美上海应收账款上升，应收账款同比增幅达41.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率45.83%，同比减7.48%，净利率18.64%，同比减24.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.53亿元，三费占营收比14.86%，同比增21.45%，每股净资产30.42元，同比增9.93%，每股经营性现金流-0.56元，同比减353.45%，每股收益2.23元，同比减22.3%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.19%，资本回报率一般。去年的净利率为20.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.24%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为8.4%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额81.67亿元，累计分红总额10.22亿元，分红融资比为0.13。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19%/20%/14.9%，净经营利润分别为9.11亿/11.53亿/13.95亿元，净经营资产分别为48.01亿/57.66亿/93.43亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.85/0.69/0.99，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为33.22亿/38.99亿/67.1亿元，营收分别为38.88亿/56.18亿/67.86亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.88%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达300.85%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在17.9亿元，每股收益均值在3.09元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为106.78亿元，已累计从业8年266天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有盛美上海最多的基金为东方人工智能主题混合A，目前规模为35.19亿元，最新净值2.0988（10月30日），较上一交易日下跌7.08%，近一年上涨35.19%。该基金现任基金经理为严凯。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：针对SK海力士所披露的产能扩建计划,请公司对未来与之相关的业务进展如何展望?
答：公司与海力士保持着多年良好的合作关系,长期保持常态化沟通对接,公司相关业务进展与客户合作情况达到信息披露标准后,将及时履行披露义务。敬请关注公司后续披露的公告。感谢您的关注!

本文数据来源于盛美上海2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。