三元股份（600429）2026年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期三元股份（600429）发布2026年三季报。根据财报显示，三元股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入49.86亿元，同比上升2.36%，归母净利润1.86亿元，同比下降21.38%。按单季度数据看，第三季度营业总收入15.18亿元，同比下降1.43%，第三季度归母净利润57.4万元，同比下降98.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.33%，同比减5.97%，净利率3.21%，同比减30.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.29亿元，三费占营收比20.64%，同比减5.47%，每股净资产3.22元，同比减7.19%，每股经营性现金流0.14元，同比减36.42%，每股收益0.12元，同比减20.97%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.03%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-2.67%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报23份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额53.90亿元，累计分红总额3.73亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.8%/2.4%/--，净经营利润分别为2.2亿/5565.23万/-2.45亿元，净经营资产分别为25.01亿/23.55亿/20.42亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.04/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.77亿/2.82亿/2.51亿元，营收分别为78.55亿/70.12亿/63.4亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为61.19%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.12%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.99%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.12亿元，每股收益均值在0.21元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是金元顺安基金的缪玮彬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为14.81亿元，已累计从业9年320天。

持有三元股份最多的基金为金元顺安元启灵活配置混合，目前规模为14.81亿元，最新净值6.7482（10月30日），较上一交易日下跌2.14%，近一年上涨5.97%。该基金现任基金经理为缪玮彬。

本文数据来源于三元股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。