瑞玛精密（002976）2026年三季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期瑞玛精密（002976）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入16.37亿元，同比上升14.05%，归母净利润-2928.57万元，同比下降239.29%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.58亿元，同比上升31.67%，第三季度归母净利润-1313.3万元，同比下降601.02%。本报告期瑞玛精密应收账款上升，应收账款同比增幅达30.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.5%，同比减29.38%，净利率-2.31%，同比减330.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.54亿元，三费占营收比9.39%，同比减15.58%，每股净资产7.52元，同比增9.34%，每股经营性现金流0.37元，同比增391.0%，每股收益-0.15元，同比减215.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.82%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-0.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.73%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.62%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额11.07亿元，累计分红总额7809.78万元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.5%/--/--，净经营利润分别为5938.47万/-1898.64万/-259.74万元，净经营资产分别为10.86亿/12.55亿/12.22亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.23/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.83亿/4.06亿/3.62亿元，营收分别为15.77亿/17.74亿/21.1亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为91.07%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.63%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达10608.8%）

持有瑞玛精密最多的基金为华夏磐利一年定开混合A，目前规模为0.81亿元，最新净值1.6785（10月29日），较上一交易日下跌3.08%，近一年下跌10.84%。该基金现任基金经理为张城源。

本文数据来源于瑞玛精密2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。