京北方（002987）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期京北方（002987）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入36.23亿元，同比上升0.26%，归母净利润2.14亿元，同比下降12.17%。按单季度数据看，第三季度营业总收入12.86亿元，同比上升2.73%，第三季度归母净利润1.15亿元，同比下降7.71%。本报告期京北方公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达309.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.59%，同比减1.42%，净利率5.9%，同比减12.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.3亿元，三费占营收比6.34%，同比增16.13%，每股净资产2.89元，同比减13.8%，每股经营性现金流-0.65元，同比减9.51%，每股收益0.21元，同比减8.7%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-45.09%,原因:客户回款集中在年底，而人工成本需要按月支付。
2. 交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:截止本报告期末结构性存款全部赎回未重新购买。
3. 应收款项变动幅度为46.97%,原因:公司收款主要集中在年末，季度内回款相对较少。
4. 存货变动幅度为53.57%,原因:合同义务未履行完毕，尚未验收交付。
5. 合同资产变动幅度为46.81%,原因:部分项目未能及时收到客户的收入确认单，部分项目验收进度延误。
6. 在建工程变动幅度为52.82%,原因:研发中心正在建设中，支付相关工程款。
7. 应付职工薪酬变动幅度为-44.13%,原因:提前发放部分工资。
8. 资本公积变动幅度为-46.65%,原因:资本公积转增股本。
9. 库存股变动幅度为-100.0%,原因:回购限制性股票。
10. 财务费用变动幅度为230.47%,原因:利率下降，利息收入减少。
11. 其他收益变动幅度为-52.8%,原因:去年同期收到大额产业扶持款。
12. 投资收益变动幅度为434.23%,原因:结构性存款本金增加。
13. 公允价值变动收益变动幅度为40.83%,原因:结构性存款公允价值波动。
14. 信用减值损失变动幅度为50.62%,原因:应收账款金额变动以及账龄结构变化使相应的应收账款减值计提金额减少。
15. 资产减值损失变动幅度为-47.78%,原因:合同资产金额变动以及账龄结构变化使相应的合同资产减值计提金额增加。
16. 资产处置收益变动幅度为-86.17%,原因:公司处置资产规模变动。
17. 营业外支出变动幅度为222.27%,原因:补缴滞纳金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.21%，资本回报率一般。去年的净利率为6.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.68%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为11.21%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额9.26亿元，累计分红总额5.00亿元，分红融资比为0.54。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为38.6%/35.6%/25.2%，净经营利润分别为3.48亿/3.12亿/3.27亿元，净经营资产分别为9亿/8.75亿/12.98亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.37/0.36/0.49，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.87亿/16.81亿/23.6亿元，营收分别为42.42亿/46.36亿/48.39亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达309.68%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司上半年 AI 类产品在金融场景的落地推进情况如何，下半年有哪些重点落地安排？
答：上半年，公司推动I工作从技术能力搭建转向金融业务实际赋能。基于自研大模型智能体平台，公司在营销服务、风险合规、系统运维、软件测试、代码解析等多个方向开展产品迭代与客户试点落地，积累了一批实践成果，初步搭建起包含场景甄别、产品研发、客户共研、效果验证在内的完整落地体系。
下半年，公司一方面继续深耕现有落地项目，重点围绕营销服务、风险合规、软件工程等业务价值可验证的场景打造标杆项目；另一方面持续优化智能体开发及运行底座，把行业知识、业务规则以及项目交付经验沉淀为标准化可复用能力，为规模化推广应用打下基础。
后续公司将充分结合客户业务诉求、数据条件以及金融行业安全合规监管要求，稳妥开展技术迭代、产品打磨和场景落地，不断提升I对金融业务的实际赋能效果。

本文数据来源于京北方2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。