信德新材（301349）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期信德新材（301349）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.49亿元，同比上升72.06%，归母净利润1.12亿元，同比上升263.39%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.17亿元，同比上升85.54%，第三季度归母净利润4121.61万元，同比上升97.13%。本报告期信德新材盈利能力上升，毛利率同比增幅36.13%，净利率同比增幅82.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.85%，同比增36.13%，净利率8.2%，同比增82.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计6531.94万元，三费占营收比4.51%，同比减22.56%，每股净资产19.79元，同比减25.96%，每股经营性现金流0.45元，同比增123.48%，每股收益0.79元，同比增262.65%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为134.81%,原因:报告期营业收入增加带动销售回款同比增加。
2. 应收票据变动幅度为71.94%,原因:报告期末已背书、贴现尚未到期的票据增加。
3. 应收款项融资变动幅度为60.38%,原因:报告期持有的数字化应收账款债权凭证增加。
4. 预付款项变动幅度为164.61%,原因:报告期预付原料款增加。
5. 其他流动资产变动幅度为-34.28%,原因:报告期待抵扣进项税减少。
6. 长期股权投资变动幅度为-100.0%,原因:报告期处置中科能源。
7. 其他非流动金融资产变动幅度为103.0%,原因:报告期新增对外投资。
8. 在建工程变动幅度为72.1%,原因:报告期末购建工程设备较期初增加。
9. 使用权资产变动幅度为104.48%,原因:报告期新增租赁办公楼。
10. 递延所得税资产变动幅度为-33.91%,原因:报告期可弥补亏损减少。
11. 其他非流动资产变动幅度为50.65%,原因:报告期预付设备款增加。
12. 短期借款变动幅度为95.07%,原因:报告期信用融资增加。
13. 应付票据变动幅度为634.38%,原因:报告期末开具票据支付供应商款项增加。
14. 应付账款变动幅度为118.33%,原因:报告期采购材料款增加。
15. 合同负债变动幅度为754.42%,原因:报告期预收货款增加。
16. 应付职工薪酬变动幅度为-36.02%,原因:报告期支付2025年年终奖。
17. 应交税费变动幅度为80.75%,原因:报告期销售额及利润提升带动税费增加。
18. 租赁负债变动幅度为141.06%,原因:报告期新增租赁办公楼。
19. 递延所得税负债变动幅度为127.13%,原因:报告期收购福建中碳。
20. 营业收入变动幅度为72.06%,原因:报告期下游需求增强带动负极包覆材料和副产品出货量、销售价格双重提升。
21. 营业成本变动幅度为64.45%,原因:报告期下游需求增强带动负极包覆材料和副产品出货量、销售价格双重提升。
22. 税金及附加变动幅度为115.98%,原因:报告期消费税同比增加。
23. 销售费用变动幅度为63.86%,原因:报告期倒库运费和租赁费同比增加。
24. 财务费用变动幅度为175.79%,原因:报告期银行票据贴现金额同比增加。
25. 其他收益变动幅度为-77.33%,原因:报告期增值税加计扣除减少。
26. 信用减值损失变动幅度为70.79%,原因:报告期销售回款增加及应收账款、供应链票据增长幅度较上年同期下降。
27. 营业外收入变动幅度为537.4%,原因:报告期收到赔款增加。
28. 所得税费用变动幅度为191.34%,原因:报告期利润同比增加。
29. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为132.81%,原因:报告期营业收入增加带动销售回款增加以及净利率同比上升。
30. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为136.18%,原因:报告期购买理财产品减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.64%，资本回报率不强。去年的净利率为4.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为21.67%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.8%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额23.61亿元，累计分红总额1.29亿元，分红融资比为0.05。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.4%/--/3%，净经营利润分别为4349.83万/-2587.69万/4741.4万元，净经营资产分别为12.84亿/13.04亿/15.98亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.44/0.59/0.67，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.21亿/4.8亿/7.8亿元，营收分别为9.49亿/8.1亿/11.61亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-11.77%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达951.6%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.63亿元，每股收益均值在1.14元。

持有信德新材最多的基金为宏利新能源股票A，目前规模为1.13亿元，最新净值0.752（10月27日），较上一交易日下跌3.14%，近一年下跌38.39%。该基金现任基金经理为李坤元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请简单介绍一下公司半年度业绩情况。
答：2026年上半年，公司锚定年度生产经营规划与发展目标稳步推进工作，以提升经营效益、优化产品品质为核心主线，持续拓宽市场渠道、迭代升级产品与服务体系，通过精细化管理实现降本增效，从严把控资金与各类经营风险，从容应对海内外复杂环境带来的多重挑战。
报告期内，公司业绩同比实现大幅增长。2026年上半年公司实现营业收入83,253.11万元，同比增长63.27%；实现归属于上市公司股东的净利润为7,042.53万元,同比增长617.62%。2026年上半年，公司负极包覆材料业务的产能利用率为104.47%。
新能源行业景气度持续上行，动力电池、储能市场需求同步放量，高压快充车型渗透率持续提升，带动负极包覆材料整体市场需求旺盛。公司依托国内龙头的行业地位、稳定头部客户资源及东北西南、华南-“黄金三角”的产能保障，负极包覆材料整体出货量同比较大增长。公司主动匹配下游高端客户需求，加大高端产品排产与交付力度，中高温、高温系列包覆产品出货量占比提升，有效拉动整体营业收入与综合毛利率同步改善，进一步增厚公司盈利空间公司副产品下游需求同比增强，副产品出货量和销售价格双重提升为公司营业收入和利润带来增量贡献。同时，公司管理效能持续提升，动态调节产能利用率，不断优化产线工艺，积极排产“快充”“超充”等高倍率动力电池适配的负极包覆材料产品，以满足市场对高性能电池升级需求。上述因素共同推动经营业绩稳步向好。
2、如未来原油价格波动，公司将如何应对原材料价格波动？
乙烯焦油价格和原油价格的波动有一定关联性。公司资金充足，在乙烯焦油价格低点时公司及时进行战略储备采购等方式。此外，同一时间不同区域的乙烯焦油价格也不尽相同。公司在东北西南、华南均有乙烯焦油的储备，公司可根据实际情况进行调配。此外，相对于竞争对手而言，公司原料采购量较大，具有一定的价格优势。
3、公司负极包覆材料由三个基地生产销售，三个基地的产品类型有什么区别？
公司东北大连基地负极包覆材料主要是液相负极包覆材料中高温负极包覆材料、高温负极包覆材料。
西南成都基地负极包覆材料主要是中温负极包覆材料、中高温负极包覆材料。
华南福建基地负极包覆材料主要是低温负极包覆材料、中温负极包覆材料。
4、公司沥青基碳纤维业务进展怎么样了？
截至目前，公司碳纤维制品已在光纤，光伏，热处理等行业从研发验证阶段升级为批量生产阶段，产能利用率水平较高，目前正在加速扩产中。其中光纤客户方面，公司沥青基碳纤维制品正在为亨通光电等客户供货。在半导体领域因对产品指标要求更高，验证时间会更长，目前验证较为顺利。2026年1月1日至6月30日，公司沥青基碳纤维制品业务的营业收入为615.20万元（未经审计）。其他具体内容详见公司《2026年半年度报告》。

本文数据来源于信德新材2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。