粤海饲料（001313）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期粤海饲料（001313）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入65.36亿元，同比上升30.81%，归母净利润5379.7万元，同比上升105.35%。按单季度数据看，第三季度营业总收入27.57亿元，同比上升18.39%，第三季度归母净利润601.0万元，同比下降73.45%。本报告期粤海饲料盈利能力上升，毛利率同比增幅4.27%，净利率同比增幅104.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.48%，同比增4.27%，净利率0.94%，同比增104.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.03亿元，三费占营收比6.16%，同比增4.48%，每股净资产3.77元，同比增3.43%，每股经营性现金流-0.71元，同比减18.71%，每股收益0.08元，同比增100.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.36%，资本回报率不强。去年的净利率为0.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.71%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.71%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额5.38亿元，累计分红总额1.87亿元，分红融资比为0.35。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.8%/--/0.5%，净经营利润分别为4100.49万/-8813.4万/1506.21万元，净经营资产分别为22.32亿/19.41亿/27.55亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.09/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.78亿/5.08亿/11.9亿元，营收分别为68.72亿/59.12亿/64.89亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为31.95%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.94%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达13522%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.76亿元，每股收益均值在0.25元。

本文数据来源于粤海饲料2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。