佛塑科技（000973）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期佛塑科技（000973）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入63.02亿元，同比上升279.14%，归母净利润12.83亿元，同比上升1429.18%。按单季度数据看，第三季度营业总收入24.25亿元，同比上升315.2%，第三季度归母净利润3.78亿元，同比上升1122.59%。本报告期佛塑科技应收账款上升，应收账款同比增幅达594.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.45%，同比增52.85%，净利率20.16%，同比增255.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.85亿元，三费占营收比10.88%，同比减0.05%，每股净资产4.01元，同比增33.48%，每股经营性现金流0.37元，同比增139.68%，每股收益0.56元，同比增545.56%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.76%，资本回报率不强。去年的净利率为4.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.7%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为2.76%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额66.82亿元，累计分红总额8.28亿元，分红融资比为0.12。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.2%/6.5%/0.7%，净经营利润分别为2.41亿/1.5亿/1.02亿元，净经营资产分别为19.81亿/23.22亿/147.37亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.21/1.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.72亿/4.75亿/24.23亿元，营收分别为22.15亿/22.28亿/22.31亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为49.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.98%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.24%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达37.57%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达2033.54%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在17.1亿元，每股收益均值在0.7元。

持有佛塑科技最多的基金为华富成长企业精选股票A，目前规模为0.86亿元，最新净值0.878（10月27日），较上一交易日下跌3.24%，近一年下跌21.28%。该基金现任基金经理为邓翔。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司锂电池隔膜进一步扩产的必要性，未来如何消化新增产能？
答：您好！金力新能源成立于 2010 年，坚持以战略规划为指引，逐步构建了完整的产能投建、产品技术体系与人才团队，打造成为锂电池隔膜龙头企业之一。近年来，受益于新能源汽车渗透率提升、储能规模化应用加速以及消费电子、新兴智能终端等应用场景拓展，全球锂电池市场保持较快增长，并直接带动隔膜需求提升。根据弗若斯特沙利文数据，按出货量计，全球电池隔膜市场规模预计将于 2030 年增长至 1,181 亿平方米。随着动力电池和储能电池需求持续增长，以及下游电池技术向高能量密度、高安全性、长循环寿命方向升级，超薄高强湿法隔膜的市场需求有望持续提升。
隔膜项目从建设到产能形成需要一定周期，目前行业呈供需紧平衡、先进隔膜产品结构性紧缺的市场格局，现阶段是布局先进产能的关键窗口期，公司需要结合中长期需求提前进行产能和产品布局。因此，公司及金力新能源根据国家政策导向、行业发展趋势及客户需求，结合金力新能源深厚的技术积累和产业化经验，进一步优化锂电池隔膜业务发展规划，拟实施再融资并投建广东韶关基地项目、河北武安基地项目。
本次项目重点布局 5μm及以下超薄高强湿法基膜和功能性涂覆隔膜，主要面向产品升级和先进产能需求，提升相关产品稳定量产、生产效率及规模交付能力。公司将结合市场需求、客户导入及项目进展合理推进产能建设和释放。
公司新增产能主要面向新能源汽车、储能等下游市场及高性能隔膜产品升级需求。金力新能源已与宁德时代、比亚迪等多家头部电池客户建立长期合作关系，长期积累的产品验证、质量控制和规模交付经验，也为 5μm等高性能产品持续导入提供了较好的基础。

本文数据来源于佛塑科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。