艾隆科技（688329）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期艾隆科技（688329）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.91亿元，同比上升3.78%，归母净利润-1412.97万元，同比下降1373.55%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.04亿元，同比下降30.05%，第三季度归母净利润-15.37万元，同比下降102.07%。本报告期艾隆科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1673.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率42.73%，同比减6.68%，净利率-5.91%，同比减538.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.07亿元，三费占营收比36.87%，同比增2.32%，每股净资产10.03元，同比减0.34%，每股经营性现金流-0.64元，同比减195.66%，每股收益-0.19元，同比减1800.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.55%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.19%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.69%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额3.24亿元，累计分红总额1.31亿元，分红融资比为0.4。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.1%/--/3%，净经营利润分别为2842.44万/-2225.89万/1980.76万元，净经营资产分别为6.94亿/6.64亿/6.71亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.42/0.34/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.52亿/1.11亿/1.64亿元，营收分别为3.64亿/3.25亿/4.42亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为43.75%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1673.56%）

持有艾隆科技最多的基金为汇安多策略混合A，目前规模为2.29亿元，最新净值1.5883（10月27日），较上一交易日下跌3.45%，近一年上涨0.21%。该基金现任基金经理为柳预才。

本文数据来源于艾隆科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。