江苏索普（600746）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期江苏索普（600746）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入52.78亿元，同比上升13.24%，归母净利润3.86亿元，同比上升206.17%。按单季度数据看，第三季度营业总收入18.48亿元，同比上升22.98%，第三季度归母净利润1.32亿元，同比上升449.47%。本报告期江苏索普应收账款上升，应收账款同比增幅达55.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.02%，同比增52.75%，净利率7.3%，同比增170.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.19亿元，三费占营收比2.26%，同比增7.37%，每股净资产4.93元，同比增5.5%，每股经营性现金流0.24元，同比减43.74%，每股收益0.33元，同比增206.31%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.37%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.07%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-0.33%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额51.72亿元，累计分红总额17.70亿元，分红融资比为0.34。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.4%/4.8%/2%，净经营利润分别为1990.52万/2.14亿/8838.39万元，净经营资产分别为45.32亿/44.76亿/44.97亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/-0.04/-0，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5146.08万/-2.68亿/-1138.79万元，营收分别为54.06亿/64.03亿/58.56亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为79.59%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达176.22%）

本文数据来源于江苏索普2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。