博实结（301608）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期博实结（301608）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.37亿元，同比上升12.96%，归母净利润1.91亿元，同比上升6.03%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.26亿元，同比上升12.76%，第三季度归母净利润6711.13万元，同比下降7.68%。本报告期博实结应收账款上升，应收账款同比增幅达46.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.87%，同比增4.31%，净利率13.32%，同比减6.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计5287.02万元，三费占营收比3.68%，同比减2.64%，每股净资产17.16元，同比减27.79%，每股经营性现金流-0.53元，同比减121.21%，每股收益1.44元，同比增6.02%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.03%，资本回报率一般。去年的净利率为13.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.51%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为11%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额9.90亿元，累计分红总额2.16亿元，分红融资比为0.22。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为40.3%/40.2%/31.1%，净经营利润分别为1.74亿/1.76亿/2.35亿元，净经营资产分别为4.32亿/4.37亿/7.55亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.12/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.76亿/1.72亿/2.95亿元，营收分别为11.23亿/14.02亿/17.12亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达162.68%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.85亿元，每股收益均值在2.15元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：中短期内，公司收入增量主要来源于哪个业务板块？
答：中短期内，公司有望实现的业绩增长点主要有第一，公司智能车载终端产品的“出海”战略稳步推进，海外客户数量持续增加，成功进入某海外汽车品牌的合格供应商体系并开始小批量供货，随着公司海外市场推广力度的不断加大，公司智能车载终端收入规模有望实现稳步增长；
第二，在智能睡眠终端领域，随着客户产品品类的不断丰富和销售区域的不断拓展，公司智能睡眠终端业务收入有望实现较快增长。
未来，在巩固现有成熟产品线的海外拓展成果的同时，公司将持续推进应用场景拓展和产品创新，把握国内外 I 端侧市场的业务机会。

本文数据来源于博实结2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。