黄山胶囊（002817）2026年三季报简析：净利润同比下降6.75%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期黄山胶囊（002817）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.85亿元，同比下降17.24%，归母净利润4575.57万元，同比下降6.75%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9420.65万元，同比下降5.98%，第三季度归母净利润1561.79万元，同比上升15.57%。本报告期黄山胶囊盈利能力上升，毛利率同比增幅16.27%，净利率同比增幅9.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率34.09%，同比增16.27%，净利率15.83%，同比增9.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计3194.01万元，三费占营收比11.22%，同比增15.19%，每股净资产3.31元，同比增3.75%，每股经营性现金流0.23元，同比增43.28%，每股收益0.15元，同比减6.25%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.61%，资本回报率一般。去年的净利率为14.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.72%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为3.96%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额3.01亿元，累计分红总额1.51亿元，分红融资比为0.5。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.2%/11.6%/17.5%，净经营利润分别为6513.21万/4956.82万/6511.25万元，净经营资产分别为4.58亿/4.27亿/3.71亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.22/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.04亿/1.06亿/1.1亿元，营收分别为4.63亿/4.73亿/4.6亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达195.85%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司有收购计划或其他运作计划吗？还是就只是等着行业转暖？
答：公司围绕董事会战略布局，聚焦空心胶囊主业，持续提升经营质效。目前公司没有正在开展的收购。如后续有相关安排，我们将及时、依规履行信息披露义务，敬请关注公司公告。感谢您的关注和支持！

本文数据来源于黄山胶囊2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。