创维数字（000810）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期创维数字（000810）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入85.97亿元，同比上升33.15%，归母净利润2.44亿元，同比上升184.42%。按单季度数据看，第三季度营业总收入32.26亿元，同比上升36.6%，第三季度归母净利润8211.42万元，同比上升154.47%。本报告期创维数字存货明显上升，存货同比增幅达189.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.98%，同比增13.61%，净利率2.82%，同比增127.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.41亿元，三费占营收比6.29%，同比减4.96%，每股净资产5.84元，同比增4.25%，每股经营性现金流-2.76元，同比减3672.22%，每股收益0.21元，同比增184.44%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.56%，资本回报率不强。去年的净利率为1.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.26%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为1.56%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报38份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额54.12亿元，累计分红总额14.34亿元，分红融资比为0.26。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.9%/6.1%/2.1%，净经营利润分别为5.91亿/2.35亿/1.71亿元，净经营资产分别为33.09亿/38.28亿/82.26亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.27/0.67，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为20亿/23.2亿/59.44亿元，营收分别为106.27亿/86.93亿/88.09亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为31.5%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.36%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.79%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达19.55%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1848.01%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司上半年归母净利润同比增长超过 200，智能终端业务的增长逻辑是什么？下半年能否延续
答：尊敬的投资者，您好！2026 年上半年，公司实现营业收入 53.71 亿元，同比增长 31.16%；归母净利润 1.62 亿元，同比增长 202.45%。业绩增长的核心驱动力来自智能终端业务的全面复苏，该板块实现营收 44亿元，同比增长 52.45%，销售数量、营收规模及毛利率三条线同步提升。从增长逻辑看，主要有三方面支撑一是运营商集采项目密集落地，智能灵犀屏发货量突破30 万台，在中国移动该品类市占率超 80%；天翼智屏在中国电信集采中两个标包均以第二名中标，斩获超 55 万台份额；智能家庭网关在中国移动紧急集采中综合第一名中标。二是产品结构持续优化，公司主动放弃部分低毛利传统集采订单，聚焦高附加值产品。三是海外市场拓展成效显著，Nex Playground体感游戏盒子在北美市场销售表现突出。下半年，随着运营商集采项目持续交付、海外旺季销售启动，以及车载显示等项目陆续进入量产阶段，公司对全年业绩保持积极预期。具体情况请您留意公司披露 的 定 期 报 告 、 法 定 的 信 息 披 露 媒 体 及 巨 潮 资 讯 网(http//www.cninfo.com.cn）披露的内容，感谢您的关注。

本文数据来源于创维数字2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。