致尚科技（301486）2026年三季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期致尚科技（301486）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.18亿元，同比上升75.86%，归母净利润5370.95万元，同比下降67.09%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.35亿元，同比上升171.77%，第三季度归母净利润4224.41万元，同比上升327.66%。本报告期致尚科技应收账款上升，应收账款同比增幅达170.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.38%，同比增13.21%，净利率8.83%，同比减62.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.19亿元，三费占营收比16.61%，同比减14.4%，每股净资产20.5元，同比增0.94%，每股经营性现金流-2.09元，同比减386.57%，每股收益0.42元，同比减67.19%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.97%，资本回报率不强。去年的净利率为10.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.61%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.93%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额18.55亿元，累计分红总额1.03亿元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.8%/5.8%/6.8%，净经营利润分别为7552.51万/1.15亿/1.1亿元，净经营资产分别为12.98亿/19.85亿/16.09亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.54/0.35/0.73，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.73亿/3.38亿/7.28亿元，营收分别为5.02亿/9.74亿/9.98亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.24%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达850.69%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.21亿元，每股收益均值在0.94元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：领导，您好！我来自四川大决策，请，前期曾讨论过改为小额增资获取恒扬数据少数股权，本次终止完整收购之后，上市公司是否还保留对恒扬数据的投资计划，是否还有股权层面、业务协同层面合作安排？
答：尊敬的投资者，您好！公司拟使用人民币现金通过增资方式取得深圳市恒扬数据股份有限公司（以下简称“恒扬数据”或“标的公司”）增发后总股本 5%-10%的股份（以下简称“本次交易”）。本次交易标的公司 100%股权投后的整体估值为人民币 80,000 万元。本次交易尚需满足多项先决条件，交易能否最终实施仍存在不确定性。本次交易涉及的增资金额及股权比例尚未最终确定。
通过本次交易，公司拟取得恒扬数据 5%-10%股权，有利于公司进一步拓展公司在数据通信及智能计算领域的战略布局，充分发挥相关产业链之间的协同效应。在拓宽公司业务范围的同时增加新的盈利增长点，有利于增强公司盈利能力与持续发展能力，提高公司市场竞争力。
敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。感谢您的关注！

本文数据来源于致尚科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。