珠江啤酒（002461）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期珠江啤酒（002461）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入52.32亿元，同比上升3.14%，归母净利润9.9亿元，同比上升4.87%。按单季度数据看，第三季度营业总收入18.74亿元，同比下降0.1%，第三季度归母净利润3.16亿元，同比下降4.64%。本报告期珠江啤酒盈利能力上升，毛利率同比增幅0.13%，净利率同比增幅1.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率51.58%，同比增0.13%，净利率19.12%，同比增1.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.33亿元，三费占营收比17.83%，同比减5.45%，每股净资产5.24元，同比增4.77%，每股经营性现金流0.67元，同比增14.96%，每股收益0.45元，同比增4.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.72%，资本回报率一般。去年的净利率为15.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.6%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为0.27%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额47.18亿元，累计分红总额25.84亿元，分红融资比为0.55。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.2%/15.3%/16.6%，净经营利润分别为6.43亿/8.31亿/9.19亿元，净经营资产分别为52.53亿/54.3亿/55.21亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/-0.11/-0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.93亿/-6.5亿/-6.34亿元，营收分别为53.78亿/57.31亿/58.78亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在9.85亿元，每股收益均值在0.44元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是泰信基金的徐慕浩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为2.21亿元，已累计从业7年69天。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：贵公司是否有回购意向？市值是否有管理？近期是否有重组？谢谢!
答：您好，公司目前不存在应披露而未披露的重大信息。公司将持续推进企业高质量发展，为股东、社会贡献价值。感谢您的关注。

本文数据来源于珠江啤酒2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。