西典新能（603312）2026年三季报简析：净利润同比下降26.82%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期西典新能（603312）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入19.14亿元，同比下降8.59%，归母净利润1.54亿元，同比下降26.82%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.23亿元，同比上升3.11%，第三季度归母净利润7051.93万元，同比下降1.83%。本报告期西典新能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达351.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.71%，同比减5.51%，净利率8.06%，同比减19.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计5222.98万元，三费占营收比2.73%，同比增74.88%，每股净资产11.77元，同比增10.57%，每股经营性现金流0.49元，同比增462.68%，每股收益0.96元，同比减26.15%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.61%，资本回报率强。去年的净利率为9.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为29.98%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为14.61%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额11.72亿元，累计分红总额4.00亿元，分红融资比为0.34。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为36.1%/30%/21.4%，净经营利润分别为1.98亿/2.28亿/2.61亿元，净经营资产分别为5.48亿/7.6亿/12.18亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.09/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.29亿/1.88亿/4.95亿元，营收分别为18.35亿/21.65亿/27.82亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达351.89%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.5亿元，每股收益均值在1.56元。

本文数据来源于西典新能2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。