开源证券：给予开特股份增持评级

开源证券股份有限公司诸海滨,杨懿宁近期对开特股份进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：储能CCS产品成为新增长引擎，数据中心+具身智能新布局打开增长空间》，给予开特股份增持评级。

　　开特股份(920978)

　　2026H1实现营收5.48亿元（+9.01%），归母净利润7189.61万元（-15.67%）

　　2026上半年公司实现营收5.48亿元，同比增长9.01%，归母净利润7189.61万元，同比减少15.67%，扣非归母净利润7094.55万元，同比减少15.23%，毛利率29.86%。受市场竞争加剧影响，我们下调2026-2028年盈利预测，预计开特股份在2026-2028年实现归母净利润1.90（原2.15）/2.13（原2.44）/2.57（原2.71）亿元，对应EPS为1.05/1.18/1.43元，当前股价对应PE为17.0/15.2/12.6X。考虑到公司储能CCS产品成为新增长引擎，数据中心+具身智能新布局打开增长空间，我们维持“增持”评级。

　　公司储能领域CCS产品已取得批量订单，成为2026H1核心增长引擎

　　公司产品在行业内已形成较高的品牌知名度和较强的竞争优势，客户资源优势逐渐凸显，客户包括：比亚迪、上汽集团、吉利集团、奇瑞、赛力斯等汽车整车厂；蔚来、理想、小鹏等新能源汽车造车新势力；电装、翰昂集团、捷温集团、法雷奥集团、松芝股份、三电控股、马瑞利等国内外知名的汽车热系统厂商；骆驼襄阳、浙江鑫地、科陆储能、红安力神等电池及储能系统集成制造商。2026上半年公司用于储能领域的CCS产品已取得批量订单，新增5条CCS产线。随着公司储能领域的CCS产品批量供货，2026上半年公司其他类产品的实现收入1425.64万元，同比增长254.35%，毛利率同比增加13.99个百分点。

　　公司加大数据中心和具身智能等新兴领域拓展，有望打开未来增长空间

　　公司也着力拓展储能、数据中心和具身智能等新兴领域的产品开发或拓展，其中储能领域：公司储能CCS产品已完成多条产线配置，已获取稳定订单并实现批量交付。数据中心业务领域：2026上半年公司面向智算液冷系统开发的温度、温湿度、压力等系列传感器已完成对比验证测试。具身智能领域：2026上半年公司布局具身智能方向的六维力传感器、关节无框力矩电机已向上海图灵送样并开展上机调试，产品基础性能达标，编码器产品已小批量供货。

　　风险提示：行业竞争加剧风险、新品拓展不及预期风险、原材料波动风险。其他风险详见倒数第二页标注1

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