截至2026年9月4日收盘，格科微（688728）报收于14.3元，较上周的14.93元下跌4.22%。本周，格科微8月31日盘中最高价报15.17元。9月4日盘中最低价报14.2元。格科微当前最新总市值371.88亿元，在半导体板块市值排名69/180，在两市A股市值排名528/5214。
2026年上半年公司实现营业收入41.53亿元，同比增长14.20%，Q2单季度营收为22.72亿元，创历史新高，环比增长20.78%。归母净利润731.66万元，扣非归母净利润-0.31亿元，EBITD为7.35亿元。主营业务收入41.51亿元，其中CMOS图像传感器33.76亿元，显示驱动芯片7.75亿元。经营活动现金流净额13.42亿元，同比增加5.29亿元，主因销售增长及自有晶圆厂产品比重提升。
2026年上半年，公司1,300万及以上像素产品收入超15亿元，占总营收超35%。5,000万像素产品累计出货超1亿颗，毛利率逐季提升。7月获国际知名手机品牌订单，供应0.64微米5,000万像素产品，首批订单约5,700万元，符合高端产品技术标准。2亿像素产品开发顺利，已与部分客户达成初步合作意向。公司将持续推进高像素产品迭代，提升市场份额。
工厂已基本完成向50M产品切换，2026年上半年实现盈利。除手机高端像素产品外，还可生产高端安防、汽车类产品，制程最高达40nm。未来将根据客户需求安排部分定制化高端产品在自有工厂生产，以支持快速交付与特色工艺开发，并视5,000万及2亿像素产品需求适当扩产。
公司预计下半年研发费用较上半年增加，主要用于方形堆叠、2亿像素堆叠等项目，投入为提升2027年高端产品销售收入做准备，总体研发支出增幅可控。
2026年上半年存货约62亿元，主要为手机相关产品，其中1,300万及以上像素产品超15亿元。随着5,000万像素产品放量，存货水位预计将保持稳定。公司已提前备货以应对供应链涨价趋势。
面对晶圆厂涨价趋势，公司已通过约62亿元库存提前备货。同时将根据品牌客户长单情况，适时提升自有晶圆厂产能。
安卓旗舰在2亿像素演进中面临功耗优化挑战，公司通过工艺与设计协同优化（DTCO）降低功耗，并提升视频与拍照性能。依托自有工厂，公司在小像素技术上有积累，应用于2亿像素产品，提升满阱电荷和白点性能，改善变焦与视频体验。
公司2亿像素产品主要为0.5、0.56和0.61微米小像素规格，串扰问题由隔离技术决定。公司自研BTI隔离技术，相较传统方案显著提升满阱电荷并降低白点，形成像素性能差异化优势。目前产品尚未实现客户出货，商业落地存在不确定性。
Q2毛利率较Q1已现修复，驱动力包括涨价因素及高端产品量产。公司单芯片技术具备壁垒，高端产品毛利率普遍在25%以上，将成为收入增长主力，带动整体毛利率快速修复。对公司下半年至明年盈利能力持乐观态度。
格科微有限公司将于2026年9月9日09:00-10:00通过上证路演中心网络互动方式召开2026年半年度业绩说明会，介绍公司经营成果及财务状况。投资者可于9月2日至9月8日16:00前通过上证路演中心网站或公司邮箱yjsmh@gcoreinc.com提交问题。参会人员包括董事长赵立新、董事会秘书兼财务总监郭修贇、独立董事周易。说明会结束后可通过该平台查看会议内容。
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