莱特光电（688150）2026年中报财务分析：营收稳增但盈利承压，应收账款高企需关注

近期莱特光电（688150）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年中报期末，莱特光电营业总收入为3.07亿元，同比上升5.09%；归母净利润为1.1亿元，同比下降13.0%；扣非净利润为1.06亿元，同比下降11.9%。

按单季度数据看，第二季度营业总收入为1.74亿元，同比上升18.21%；第二季度归母净利润为6404.74万元，同比下降2.35%；第二季度扣非净利润为6150.95万元，同比下降0.42%。

盈利能力指标

公司毛利率为71.24%，同比减少4.66个百分点；净利率为35.53%，同比减少18.03个百分点。三费合计为4972.29万元，三费占营收比为16.22%，同比上升25.8%。

资产与现金流状况

货币资金为6.59亿元，较上年同期的4.23亿元有所增长。应收账款为1.98亿元，当期应收账款占最新年报归母净利润比达90.17%。有息负债为1.48亿元，较上年同期的1.71亿元下降。

每股净资产为5.38元，同比上升17.6%；每股收益为0.27元，同比下降12.9%；每股经营性现金流为0.19元，同比下降25.87%。

主营业务结构

从主营收入构成来看，OLED有机材料为主力产品，实现主营收入2.91亿元，占总收入的94.79%，贡献了98.77%的利润，毛利率为74.23%。面板用清洗液收入为1161.47万元，占3.79%；其他中间体收入为316.62万元，占1.03%；钙钛矿材料收入仅为2.33万元，占0.01%。

地区分布方面，国内收入为2.89亿元，占94.20%；国外收入为1777.32万元，占5.80%。

财务变动原因说明

• 货币资金增长主要系收到外部投资款及理财资金赎回。
• 应收款项增长12.39%，主要原因为销售收入增加。
• 在建工程增长90.92%，因待安装设备增加及子公司基地建设推进。
• 无形资产增长99.23%，系新增土地使用权。
• 其他应收款大幅增长872.7%，系支付押金及保证金。
• 财务费用同比大幅上升1650.03%，主要因美元汇率波动导致汇兑损失增加。
• 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为161.65%，受理财产品支出和赎回影响。
• 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为79.22%，因子公司吸收投资款增加及偿还借款减少。

综合评述

尽管公司营业收入保持小幅增长，尤其是第二季度收入增速加快，但盈利能力出现下滑，归母净利润和扣非净利润均同比下降。三费占比明显上升，叠加汇兑损失扩大，对公司利润形成压力。同时，应收账款规模较高，占归母净利润比例接近九成，提示回款风险需重点关注。公司在OLED有机材料领域仍具主导地位，新产品如钙钛矿材料尚处于早期阶段，贡献有限。整体财务表现呈现“增收不增利”特征，未来需观察成本控制与新项目投产进展。

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