艾迪精密（603638）2026年中报财务分析：营收利润双增，盈利能力提升但现金流压力显现

近期艾迪精密（603638）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

艾迪精密（603638）2026年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入为22.62亿元，同比上升44.21%；归母净利润达3.06亿元，同比上升47.71%；扣非净利润为2.9亿元，同比上升56.4%。单季度数据显示，第二季度营业总收入10.94亿元，同比增长37.09%；归母净利润1.54亿元，同比增长47.05%；扣非净利润1.62亿元，同比增长65.13%，表明盈利增速进一步加快。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2026年中报毛利率为28.66%，同比提升4.14个百分点；净利率为14.28%，同比提升7.83个百分点。每股收益为0.37元，同比增长48.0%；每股净资产为5.23元，同比增长27.3%。三费合计占营收比例为6.68%，同比下降12.65%，显示费用控制能力有所改善。

收入结构分析

从业务构成看，液压件为主营核心产品，实现收入15.88亿元，占主营收入比重70.20%，贡献毛利4.24亿元，占利润总额的65.45%，毛利率为26.72%。破碎锤业务收入5.28亿元，占比23.34%，毛利率达36.44%。其他产品及补充业务合计收入约1.47亿元，合计占比约6.46%。

地区分布方面，国内业务收入18.7亿元，占比82.65%，毛利5.15亿元，毛利率27.55%；国外业务收入3.92亿元，占比17.35%，毛利率33.93%，高于国内水平，体现海外市场较高的盈利空间。

资产与现金流状况

资产负债方面，货币资金为3.17亿元，较上年同期下降40.90%；应收账款为12.36亿元，同比增长17.61%；有息负债为12.25亿元，同比下降34.78%。合同负债为54.54%，反映预收款项增加，订单需求旺盛。

现金流表现偏弱。每股经营性现金流为0.07元，同比下降76.64%；经营活动产生的现金流量净额同比下降75.51%，主要原因为购买商品、接受劳务支付的现金增加。投资活动现金流出减少，投资活动产生的现金流量净额同比上升69.36%；筹资活动产生的现金流量净额同比上升14.47%，因偿还借款减少。

重点财务变动说明

• 商誉同比增长39.33%，系收购德国子公司所致。
• 在建工程增长37.3%，因设备及厂房投资增加。
• 其他非流动金融资产增长40.03%，因购买大额存单。
• 应付款项融资增长385.5%，因收到票据增加。
• 预付款项增长117.05%，因材料预付款增加。
• 一年内到期的非流动负债激增963.71%，因一年内到期的应付债券增加。
• 应付债券下降100.0%，因可转债到期转股。

发展战略与新兴业务进展

公司持续推进多元化布局：

• 硬质合金刀具：艾迪锐能实现收入4,373.03万元，同比增长98.29%。
• 工业机器人：艾迪艾创实现收入2,688.82万元，产品覆盖12kg至700kg负载。
• 储能与电池Pack：收购亿恩新动力，2026年上半年国内Pack出货量达12.5GWh；承接内蒙古200MW/800MWh独立储能项目，配套设备价值超4亿元。
• 精密传动：艾迪传动已实现40多款滚珠丝杠、行星滚柱丝杠产品批量供货，推进进口替代。

研发方面，2026年上半年研发费用为9,453.61万元，占营收4.18%；累计获得专利373项，其中发明专利15项。

风险提示

尽管财务表现总体向好，但仍需关注以下风险点：

• 货币资金/流动负债比率仅为47.76%，短期偿债能力承压。
• 近三年经营性现金流均值/流动负债为16.07%，现金流保障不足。
• 应收账款/利润比例高达314.01%，存在回款风险。

综上，艾迪精密2026年上半年营收与利润快速增长，盈利能力增强，新兴业务拓展顺利，但现金流状况和应收账款管理仍需重点关注。

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