近期贵广网络（600996）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
财务概况
贵广网络（600996）2026年中报显示，公司经营业绩持续承压。报告期内，营业总收入为5.27亿元，同比下降14.54%；归母净利润为-5.47亿元，虽同比上升2.64%，但仍处于深度亏损状态；扣非净利润为-5.69亿元，同比上升4.58%，反映核心主业仍未摆脱亏损困境。
第二季度单季数据显示，营业总收入为2.83亿元，同比下降16.16%；归母净利润为-2.82亿元，同比上升4.45%；扣非净利润为-2.88亿元，同比上升9.78%，亏损幅度略有收窄，但整体盈利水平依然严峻。
盈利能力分析
公司盈利能力进一步恶化。毛利率为-31.95%，同比减少95.4%；净利率为-107.83%，同比减少14.73%。负毛利率和远超100%的负净利率表明公司主营业务已严重失血，成本支出远超收入规模。
期间费用控制方面，销售费用、管理费用、财务费用合计达3.0亿元，三费占营收比为56.93%，同比上升5.49%，显示费用负担仍在加重，对企业利润形成持续挤压。
资产与偿债能力分析
公司资产质量与短期偿债能力堪忧。流动比率为0.39，远低于安全水平，短期偿债压力显著上升。货币资金为1.11亿元，较上年同期下降14.33%；而一年内到期的非流动负债大幅下降45.3%，主要因一年内到期的长期借款减少所致。
有息负债总额为65.59亿元，较上年的68.82亿元下降4.69%。尽管负债绝对值有所回落，但有息资产负债率仍高达45.55%，且流动比率偏低，反映出公司流动性紧张局面未根本改善。
长期借款为32.96%，系部分短期借款置换为长期借款及重分类调整所致，体现公司正通过拉长债务期限缓解短期压力。
现金流与营运表现
现金流状况不容乐观。每股经营性现金流为0.02元，同比减少57.38%。经营活动产生的现金流量净额同比下降57.38%，主因是经营活动现金流入减少金额大于现金流出减少金额。
投资活动现金流量净额同比增长37.76%，系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致。筹资活动现金流量净额同比大幅下降3093.03%，因筹资活动现金流入增加幅度小于现金流出增加幅度。
营运层面，应收账款为26.03亿元，较上年的29.16亿元下降10.72%；存货下降18.41%，主要因合同履约成本减少；长期待摊费用下降18.38%，因新增资产投入少于摊销额。
主营业务结构
从收入构成看，数据业务收入为2.22亿元，占比42.16%；基本收视业务收入为1.61亿元，占比30.53%；工程及安装收入为6401.37万元，占比12.15%。上述三项为主要收入来源。
值得注意的是，其他主营业务收入为1437.93万元，但其毛利率为-4705.04%，拖累整体盈利表现；而“其他(补充)”与“其他业务”类别贡献了421.25万元利润，毛利率达67.91%，成为少数具备盈利能力的板块。
费用与研发投入
销售费用同比下降54.3%，主因公司优化薪酬体系、调整人力成本结构；管理费用下降4.7%，源于管理人员薪酬和办公成本压缩；财务费用微降0.34%，因银行贷款利息减少。
研发费用同比下降100.0%，本期无研发费用发生，反映公司在技术创新方面的投入几近停滞。
综合评估
贵广网络在2026年上半年继续面临行业下行压力，传统有线电视业务受IPTV、OTT及短视频平台冲击明显，用户流失趋势未改。虽然公司在政企项目回款、文旅项目运营等方面有所发力，但未能扭转整体亏损局面。
财务上呈现“收入下滑、成本高企、费用刚性、研发缺位”的特征，叠加货币资金仅占流动负债1.6%、近3年经营性现金流均值仅覆盖流动负债6.97%、财务费用达经营性现金流均值72.97%等指标，提示企业存在较高财务风险。
综上，贵广网络当前仍处于战略转型与财务修复的关键阶段，短期内盈利能力难以实质性改善，需重点关注其现金流管理与债务结构调整进展。
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