中富通（300560）2026年中报财务分析：盈利显著改善但现金流与债务压力仍需关注

近期中富通（300560）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力明显提升

中富通（300560）2026年上半年实现营业总收入5.88亿元，同比微增0.12%；归母净利润达1494.75万元，同比增长49.73%；扣非净利润为920.31万元，同比增幅高达126.61%。第二季度单季归母净利润为686.41万元，同比上升196.82%；扣非净利润为253.27万元，同比大幅增长5677.13%。

毛利率为22.33%，同比提升1.46个百分点；净利率为2.93%，同比增幅达61.85%。每股收益为0.07元，同比增长49.66%。

成本控制成效显著

销售费用、管理费用和财务费用合计为6349.49万元，三费占营收比例为10.79%，同比下降12.69个百分点，反映出公司在期间费用控制方面取得积极进展。

收入结构以国内通信服务为主

从业务构成看，通信网络建设、维护业务收入为4.23亿元，占主营收入比重为71.87%；系统集成收入为5109.98万元，占比8.69%；软件开发收入为4958.82万元，占比8.43%。软件开发毛利率最高，达52.42%；其次为技术服务，毛利率为53.74%。

从地区分布看，国内收入为5.88亿元，占比100.00%；国外收入仅为1.05万元，且出现亏损，毛利率为-601.00%。

资产与负债情况

报告期末货币资金为5.83亿元，较上年末增长6.21%；应收账款为12.83亿元，同比增长15.84%；有息负债为8.06亿元，同比增长14.37%。

长期借款同比大幅增长14567.77%，主要原因为提用了部分长期流动资金贷款；短期借款则下降31.71%。

现金流与股东回报指标承压

每股经营性现金流为-0.26元，同比下降74.03%；经营活动产生的现金流量净额同比下降74.03%，主因是销售回笼资金较上年同期减少。现金及现金等价物净增加额同比下降186.36%，原因是公司为完成项目交付增加了营运资金投入。

每股净资产为3.91元，同比下降6.67%。

财务风险提示

尽管现金资产相对健康，但仍存在以下潜在风险：- 货币资金/流动负债仅为45.43%- 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.46%- 有息资产负债率已达31%- 有息负债总额/近3年经营性现金流均值为42.96%- 财务费用/近3年经营性现金流均值高达171.17%- 年报归母净利润曾为负值，且信用减值损失同比扩大50.54%，主要由于应收账款余额增长

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