得利斯（002330）2026年中报财务分析：营收利润双降，盈利能力承压但现金流有所改善

近期得利斯（002330）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

得利斯（002330）2026年中报显示，公司经营业绩出现明显下滑。报告期内，营业总收入为13.42亿元，同比下降16.97%；归母净利润为562.56万元，同比下降45.4%；扣非净利润为107.39万元，同比下降86.53%。单季度数据显示，第二季度经营压力进一步加大，营业收入为5.62亿元，同比下降35.48%；归母净利润为-355.37万元，同比下滑752.35%；扣非净利润为-600.01万元，同比下降418.97%。

盈利能力分析

尽管收入和利润双双下滑，部分盈利指标呈现结构性变化。毛利率为9.97%，同比上升11.09%；但净利率为0.71%，同比下降25.12%。三费合计为1.09亿元，占营收比重为8.11%，同比上升17.61%。每股收益为0.01元，同比下降43.75%；每股净资产为3.61元，同比微降0.04%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.07亿元，较上年同期的5.38亿元下降24.47%；应收账款为1.97亿元，同比下降8.80%；有息负债为6.18亿元，同比下降6.80%。每股经营性现金流为-0元，同比改善96.22%。

经营活动产生的现金流量净额同比增长96.22%，主要原因为收到其他与经营活动有关的现金增加；投资活动产生的现金流量净额变动幅度为114.01%，系投资支付现金减少所致；筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-204.25%，原因是偿还借款。

主营业务结构

从业务构成来看，食品加工业为主营核心，实现收入13.1亿元，占总收入的97.62%，贡献利润占比达98.06%，毛利率为10.01%。具体产品中，冷却肉及冷冻肉收入为4.42亿元，占比32.94%；低温肉制品收入为1.37亿元，毛利率高达34.53%，为当前盈利能力最强的产品线。即食休闲产品毛利率为26.51%，速冻调理产品为11.21%。值得注意的是，预制菜类产品本期收入为0元。

区域分布方面，山东省内收入为6.11亿元，占比45.56%，毛利率为14.30%；西北地区毛利率最高，达16.41%；东北地区毛利率最低，为3.45%。

综合评价

财务分析工具指出，公司资本回报能力偏弱，历史上ROIC中位数为0.84%，2025年净利率为-0.28%。近三年净经营利润持续为负，分别为-4825.42万元、-3351.86万元、-882.89万元，净经营资产分别为19.27亿元、20.62亿元、22.94亿元。营运资本对营收的占用上升，2025年为0.2，对应营运资本为6.32亿元。

风险提示方面，需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为36.25%，近三年经营性现金流均值/流动负债为-2.82%；同时，财务费用压力也需留意，近三年经营活动产生的现金流净额均值为负。

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