中国长城（000066）2026年中报财务分析：营收与归母净利润显著增长，但扣非净利润仍为负，现金流与债务压力需关注

近期中国长城（000066）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中国长城（000066）2026年中报显示，公司营业总收入为79.58亿元，同比上升25.0%；归母净利润为3.12亿元，同比上升125.71%；扣非净利润为-3.16亿元，同比上升26.01%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为47.38亿元，同比上升35.05%；第二季度归母净利润为3.96亿元，同比上升32.88%；第二季度扣非净利润为-2.19亿元，同比下降82.22%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2026年中报毛利率为16.91%，同比增幅为14.92%；净利率为3.93%，同比增幅达83.36%。每股收益为0.1元，同比增125.58%；每股净资产为3.51元，同比增1.01%。

费用控制情况

期间费用控制成效明显。销售费用、管理费用、财务费用合计为7.8亿元，三费占营收比为9.8%，同比下降18.7%。

现金流与资产状况

货币资金为36.06亿元，较上年同期的38.24亿元下降5.70%。应收账款为66.35亿元，较上年同期的58.23亿元增长13.95%。有息负债为109.87亿元，较上年同期的107.35亿元上升2.35%。每股经营性现金流为-0.27元，同比减少2.35%。

投资活动产生的现金流量净额同比下降34.18%，原因为本报告期前期购买的交易性金融资产到期结算规模同比减少。筹资活动产生的现金流量净额同比上升388.29%，原因是本期为经营资金所需导致借款增加，且无股份回购事项。现金及现金等价物净增加额同比上升422.29%，主因是交易性金融资产到期结算规模同比减少、经营相关借款增加以及无股份回购。

主营业务结构

按产品分类，计算产业主营收入为67.92亿元，占总收入的85.35%，毛利率为17.00%；系统装备收入为7.96亿元，占比10.01%，毛利率为3.47%；其他（补充）收入为3.69亿元，占比4.64%，毛利率高达44.35%。

按地区划分，国内收入为62.55亿元，占比78.60%；日本及其他地区收入为13.56亿元，占比17.05%；欧洲、北美、非洲、南美和澳洲分别贡献1.58亿元、1.37亿元、4653.26万元、453.51万元和38.39万元。

经营与风险提示

公司利润增长主要得益于计算产业快速发展、研发创新深化以及城市更新项目回迁房产收益确认。系统装备业务受采购节奏放缓和政策调整影响，业绩出现阶段性下滑。

财务分析工具提示需重点关注以下风险：- 现金流状况：货币资金/流动负债为56.97%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.34%；- 债务状况：有息资产负债率为30.13%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为106.92%；- 财务费用压力：财务费用/近3年经营性现金流均值达215.97%；- 应收账款风险：年报归母净利润为负，存在回款压力。

此外，公司过去三年净经营利润分别为-8.72亿元、-14.27亿元、-1375.13万元，营运资本持续占用较高水平，分别为75.15亿元、66.76亿元、79.71亿元。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。