近期春立医疗（688236）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
财务概况
春立医疗（688236）2026年中报显示，公司实现营业总收入4.17亿元，同比下降14.46%；归母净利润为1.2亿元，同比上升4.79%；扣非净利润为1.14亿元，同比上升7.50%。单季度数据显示，第二季度营业收入为2.0亿元，同比下降22.36%；归母净利润为5824.6万元，同比上升3.28%；扣非净利润为5527.86万元，同比上升3.35%。
尽管收入持续下滑，但盈利能力有所增强，净利率由上年的23.48%提升至28.76%，同比增幅达22.47%。毛利率为64.57%，较去年同期下降3.76个百分点。
盈利与费用结构
公司在成本控制方面表现突出，三费合计为8674.86万元，占营收比重为20.80%，较上年同期下降14.00个百分点。其中销售费用同比下降31.67%，主因是优化营销资源配置和提升费用使用效率；管理费用同比下降31.11%，反映内部运营效能持续改善。然而财务费用同比上升120.82%，系受市场汇率波动影响。
每股收益为0.31元，同比增长3.33%；每股净资产为7.95元，同比增长4.83%。
资产与现金流状况
货币资金为13.81亿元，较上年同期增长21.78%。应收账款为2.53亿元，占最新年报归母净利润的比例高达92.86%，提示存在一定的回款压力或资产质量隐患。
经营活动产生的现金流量净额为每股0.09元，同比减少75.74%，主要由于票据兑付时点变动及经营回款减少所致。投资活动现金流量净额上升131.83%，源于理财产品配置调整和投资资金结构优化；筹资活动现金流量净额下降1140.89%，系本期实施现金股利分配导致资金对外支付。
主营业务与资产变动
主营业务高度集中于医疗器械产品，收入占比达99.94%，毛利率为64.55%。行业分类中医疗器械同样占据主导地位。
多项资产负债科目出现显著变动：- 应收票据下降39.29%，原因为收到的票据减少；- 其他应收款大幅上升930.05%，系分红保证金增加；- 其他流动资产增长42.68%，因本期分红款项备付金增加；- 其他非流动资产上升79.68%，因预付设备款增加；- 应付职工薪酬下降31.55%，因本期已支付金额增加；- 应交税费下降53.77%，与收入下降带来的税负减少有关。
综合评估
公司虽面临营收持续下滑的压力，但在费用管控和盈利能力提升方面取得成效，归母净利润与扣非净利润均实现正增长。然而，经营性现金流明显恶化，叠加应收账款规模较高，需警惕未来现金流稳定性及信用风险。当前ROIC为8.86%，低于上市以来中位数水平（17.19%），资本回报能力有待恢复。整体财务表现呈现“增收不增现”特征，后续需重点关注回款改善情况与海外市场拓展进展。
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