广立微（301095）2026年中报财务分析：营收利润高增但三费攀升、现金流承压

近期广立微（301095）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现亮眼

广立微2026年上半年实现营业总收入3.41亿元，同比增长38.68%；归母净利润为3477.73万元，同比增长121.73%；扣非净利润503.47万元，同比大幅上升572.41%。单季度数据显示，第二季度营收达2.36亿元，同比增长31.35%；归母净利润为4549.4万元，同比增长54.75%；扣非净利润2454.78万元，同比增长17.99%。

盈利能力方面，公司毛利率为60.4%，同比提升3.11个百分点；净利率达8.62%，同比上升30.37%。每股收益为0.18元，同比增长121.73%；每股经营性现金流为0.52元，同比大幅增长848.56%。

成本费用压力显现

报告期内，公司销售费用、管理费用和财务费用合计为6703.06万元，占总营收比例为19.65%，同比增幅高达56.4%。其中，管理费用同比增长117.11%，主要因公司规模扩大及入驻总部大楼导致管理开支增加；销售费用增长46.6%，与收入增长相匹配；财务费用上升42.28%，系利息收入减少及子公司贷款增加所致。

主营结构与区域分布

从业务构成看，测试设备及配件贡献主营收入2.13亿元，占比62.41%，毛利率为51.45%；软件开发及授权收入1.26亿元，占比37.04%，毛利率高达75.36%；测试服务及其他收入187.01万元，占比0.55%。整体来看，软件类业务利润贡献较高，占总利润的46.22%。

地区分布上，境内收入为3.23亿元，占比94.65%；境外收入1825.08万元，占比5.35%，毛利率为73.04%，高于境内业务。

资产负债与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为7.43亿元，同比增长0.82%；应收账款为4.69亿元，同比上升37.76%；有息负债为1.82亿元，同比大幅增长226.57%。合同负债同比增长86.03%，反映订单储备充足。

经营活动产生的现金流量净额同比大增848.56%，主因是销售商品、提供劳务收到的现金同比增长119.15%。然而，财报体检工具提示风险：近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-23.67%；近3年经营活动产生的现金流净额均值为负；应收账款与利润之比已达528.48%，存在回款周期偏长的风险。

投资与研发动态

公司持续加大研发投入，研发费用同比增长18.01%。研发人员占比超80%，研发投入占营收比重接近50%。公司通过并购比利时LUCEDA强化光子芯片设计能力，并推出SemiAgent半导体数字员工平台，深化AI融合应用。

在投资活动方面，交易性金融资产同比增长271.57%，系结构性存款增加；其他非流动金融资产增长69.41%，因对产业基金出资增加并确认公允价值变动收益。

综合评价

尽管公司营收与利润实现高速增长，且毛利率维持高位，但三费增速远超营收增速，叠加应收账款高企、经营性现金流历史均值为负等问题，反映出公司在快速扩张过程中面临一定的财务压力。未来需重点关注费用控制能力、应收回款效率以及盈利质量的可持续性。

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