久祺股份（300994）2026年中报财务分析：营收微降、净利大幅下滑，三费激增拖累盈利_股票频道

近期久祺股份（300994）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

久祺股份（300994）2026年中报显示，公司营业总收入为14.81亿元，同比下降1.23%；归母净利润为2366.78万元，同比下降72.83%；扣非净利润为2041.92万元，同比下降75.47%。盈利能力显著承压。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为7.33亿元，同比下降9.35%；第二季度归母净利润为660.17万元，同比下降85.73%；第二季度扣非净利润为530.59万元，同比下降87.53%，呈现加速下滑趋势。

盈利能力分析

尽管毛利率小幅上升至14.01%，同比增长0.43个百分点，但净利率大幅下滑至0.96%，同比减少82.74%。每股收益为0.1元，同比下降72.97%；每股净资产为4.75元，同比下降11.52%。反映出在收入基本持平的情况下，利润被大幅侵蚀。

费用压力加剧

三费（销售、管理、财务费用）合计达1.66亿元，占营业总收入比例升至11.18%，同比增幅高达83.53%。其中：

现金流与资产负债情况

货币资金为7.77亿元，较去年同期下降5.75%。有息负债为1.89亿元，同比大幅增长142.60%，主要因项目借款增加。应收账款为4.58亿元，同比下降2.43%。

经营活动产生的现金流量净额同比增长138.73%，主要得益于本期预付货款较去年同期减少。每股经营性现金流为0.34元，同比显著改善。

然而，投资活动产生的现金流量净额同比下降1512.77%，因本期为净增加理财投资，而上年同期为净赎回。筹资活动产生的现金流量净额同比下降224.21%，主要由于本期分配股利金额较上期增加。现金及现金等价物净增加额同比下降544.96%，受理财投资、分红及汇率波动共同影响。

主营结构与地区分布

从业务构成看，儿童自行车实现主营收入3.21亿元，毛利率达22.72%，为各品类中最高；成人自行车收入2.76亿元，毛利率13.50%；助力电动自行车收入2.5亿元，毛利率12.23%；配件收入4.28亿元，占比最高达28.93%。

从地区分布看，境外收入达14.38亿元，占总营收比重97.09%，是绝对收入来源；境内收入仅为4153.02万元，且毛利率为-1.66%，处于亏损状态。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注应收账款状况，当前应收账款/利润比率已达309.14%，存在回款风险。同时，公司面临汇率波动、国际贸易政策调整、原材料价格波动等外部风险，叠加三费快速上升的压力，未来盈利能力修复仍具挑战。

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