卡倍亿（300863）2026年中报财务分析：营收利润双增但盈利能力与现金流承压

近期卡倍亿（300863）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

卡倍亿（300863）2026年中报显示，公司营业总收入为22.35亿元，同比上升22.08%；归母净利润为1.1亿元，同比上升20.25%。然而，扣非净利润为4752.62万元，同比下降48.39%，显示出非经常性损益对公司盈利贡献较大。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为12.26亿元，同比上升29.57%；但第二季度归母净利润为969.94万元，同比下降74.87%；第二季度扣非净利润为1093.73万元，同比下降74.65%，表明二季度盈利能力显著下滑。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为9.6%，同比下降20.3%；净利率为4.94%，同比下降1.5%。三费合计为1.0亿元，三费占营收比为4.48%，同比上升3.26%。每股收益为0.43元，同比下降6.52%；每股净资产为5.55元，同比下降27.9%。

资产与现金流状况

货币资金为4.29亿元，较去年同期下降32.67%；应收账款为14.35亿元，同比增长16.90%；有息负债为33.1亿元，同比增长48.83%。每股经营性现金流为-0.78元，同比下降171.08%。

经营活动产生的现金流量净额同比下降198.59%，主因是购买商品、接受劳务支付的现金增加，同时销售商品、提供劳务收到的现金减少。投资活动产生的现金流量净额下降44.75%，系购建固定资产等支出增加所致。筹资活动产生的现金流量净额增长466.97%，主要由于取得借款收到的现金增加。

主营业务结构

按产品分类，普通线实现主营收入18.83亿元，占总收入84.25%，毛利率为8.60%；新能源线收入为2.75亿元，占比12.31%，毛利率为17.64%；数据线收入为1387.6万元，毛利率为11.50%；高速铜缆收入为340.38万元，毛利率为-82.35%，处于亏损状态。

按地区划分，国内收入为18.76亿元，占比83.97%；国外收入为3.58亿元，占比16.03%。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注以下风险：

• 公司应收账款占最新年报归母净利润比高达1202.18%，回款压力较大；
• 有息资产负债率达65.64%，债务负担较重；
• 近三年经营性现金流均值为负，且货币资金/流动负债仅为16.86%；
• 财务费用同比增长73.76%，主要受利息支出和汇兑损失影响；
• 扣非净利润连续下滑，反映主业盈利能力趋弱。

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