银信科技（300231）2026年中报财务分析：营收利润双降，应收账款高企与现金流改善并存

近期银信科技（300231）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

银信科技（300231）2026年中报显示，公司经营业绩出现明显下滑。报告期内，营业总收入为7.03亿元，同比下降16.14%；归母净利润为1709.07万元，同比下降65.05%；扣非净利润为1255.97万元，同比下降73.97%。单季度数据显示，第二季度营业收入为3.14亿元，同比下降16.04%；归母净利润为430.15万元，同比下降83.95%；扣非净利润为112.85万元，同比下降95.78%，降幅进一步扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力显著弱化。2026年中报毛利率为17.94%，同比减少12.8%；净利率为2.43%，同比减少58.33%。每股收益为0.04元，同比下降65.03%；每股净资产为3.57元，同比下降1.41%。尽管盈利指标普遍下滑，但每股经营性现金流为0.32元，同比增长366.99%，显示出公司在回款方面的改善。

费用与资产结构

期间费用压力上升，销售、管理、财务费用合计为7861.46万元，三费占营收比达11.18%，同比上升16.59%。货币资金为2.88亿元，较上年同期的4.65亿元下降38.01%。应收账款为4.26亿元，虽较上年的6.56亿元下降35.10%，但仍处于较高水平，当期应收账款占最新年报归母净利润比例高达700.2%。有息负债为5.64亿元，较上年同期的4.71亿元增长19.71%，有息资产负债率升至22.44%。

主营业务构成

从业务结构看，IT基础设施和系统集成服务仍是主要收入来源，分别贡献收入3.26亿元（占比46.40%）和3.23亿元（占比45.98%）。算力服务业务实现收入4912.53万元，毛利率达33.74%，在各业务中最高。软件开发与销售业务表现不佳，收入仅为445.85万元，且毛利率为-33.11%，处于亏损状态。

分行业看，银行业贡献收入3.37亿元（占比47.94%），仍为核心客户领域；保险、证券等其他金融行业收入1.67亿元（占比23.75%）。分区域看，华东区利润贡献突出，利润占比达48.82%，毛利率为23.95%；西南区毛利率最高，达36.50%。

现金流与资本回报

经营活动产生的现金流量净额同比上升367.01%，主因是客户回款增加；投资活动产生的现金流量净额同比下降638.54%，系投资理财产品所致；筹资活动产生的现金流量净额上升84.89%，原因是向银行偿还贷款减少。公司去年ROIC为3.27%，近年资本回报率偏弱，历史中位数ROIC为8.66%，2024年曾出现-4.31%的负回报。

综合评价

当前公司面临营收收缩、利润大幅下滑、费用占比上升等多重压力。虽然经营性现金流显著改善，且在算力服务等新兴业务上具备一定成长潜力，但应收账款高企、盈利能力下滑等问题仍需重点关注。公司需加强成本控制与回款管理，同时推动高毛利业务拓展，以改善整体财务表现。

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