安利股份（300218）2026年中报财务分析：营收微增但盈利大幅下滑，汇兑损失与成本上升拖累净利润

近期安利股份（300218）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

安利股份（300218）2026年中报显示，公司实现营业总收入11.2亿元，同比增长1.92%；归母净利润为3331.25万元，同比下降64.28%；扣非净利润为3299.94万元，同比下降62.74%。整体财务表现呈现营收小幅增长但盈利能力显著下滑的态势。

第二季度单季数据显示，营业总收入达6.0亿元，同比增长10.18%；归母净利润为2770.9万元，同比下降40.84%；扣非净利润为2822.35万元，同比下降36.07%。尽管二季度收入增速加快，但利润端仍面临较大压力。

盈利能力分析

公司毛利率为22.57%，同比下降13.4%；净利率为3.08%，同比下降64.49%。盈利能力明显减弱，反映出成本上升和外部环境变化对公司盈利空间的挤压。

每股收益为0.15元，同比下降64.71%；每股经营性现金流为0.04元，同比下降80.52%。两项指标均出现大幅下滑，表明公司盈利质量和现金流生成能力有所退化。

费用与资产状况

三费合计占营收比为11.18%，同比上升24.43%。其中财务费用变动幅度高达681.82%，主要因人民币升值导致汇兑损失增加，而上年同期为小幅汇兑收益。

应收账款为3.93亿元，较2025年同期的3.88亿元略有增长，增幅为1.29%。当前应收账款占最新年报归母净利润的比例达299.24%，提示回款风险需重点关注。

货币资金为4.7亿元，同比下降5.26%；有息负债为3亿元，同比增长1.29%。资产负债结构总体稳定，但流动性略有收紧。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比下降80.52%，主要由于本期支付货款增加、员工人数及薪酬上涨导致人工成本上升。

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为126.86%，系结构性存款到期收回所致。交易性金融资产同比下降76.94%，亦与此类资金操作有关。

主营业务与研发情况

生态功能性聚氨酯合成革为主营核心，实现收入10.55亿元，占总收入94.18%，毛利率为23.13%。该类产品贡献了96.51%的主营利润，是公司盈利的主要来源。

研发投入为7125.29万元，占营收比重6.36%。水性与无溶剂产品收入占比提升至37%。公司在技术创新方面持续投入，新增申请专利11项、授权专利9项，累计授权专利超700项，参与制定国家及行业标准57项。

其他重要财务变动

• 所得税费用同比下降57.36%，因利润下降致应交所得税减少。
• 其他收益同比下降31.52%，主要因政府补助减少。
• 投资收益同比增长121.99%，受益于保理费用减少及结构性存款到期收益。
• 信用资产减值损失同比增加185.66%，系账龄延长及计提应收土地收储款坏账准备增加。
• 营业外支出同比上升92.43%，源于固定资产升级改造过程中的资产处置损失。
• 少数股东损益同比下降41.57%，反映子公司安利新材料利润下滑。
• 其他综合收益的税后净额同比下降102.96%，主要受汇率波动引起的境外子公司外币报表折算差异影响。
• 库存股发生变化，原因为本期回购股份。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注应收账款状况，当前应收账款/归母净利润比例已达299.24%，存在较高的资金占用和坏账风险。同时，财务费用剧烈波动、原材料成本上升及人工成本增加构成持续经营压力。

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