青农商行（002958）2026年中报财务分析：营收下滑但盈利能力改善，扣非净利润显著增长

近期青农商行（002958）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

青农商行（002958）2026年中报显示，公司实现营业总收入53.16亿元，同比下降7.57%；归母净利润为21.95亿元，同比上升2.84%；扣非净利润达22.79亿元，同比大幅增长9.88%。尽管收入端承压，但盈利质量有所提升。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为25.25亿元，同比下降6.3%；归母净利润为9.47亿元，同比下降0.59%；扣非净利润为10.25亿元，同比上升9.4%。表明公司在核心经营层面保持稳健增长态势。

盈利能力指标

报告期内，公司净利率为41.28%，同比提升11.04个百分点；每股收益为0.37元，同比增长2.78%；每股净资产为6.98元，同比增长5.74%。反映公司单位股本创造利润的能力增强，资产价值稳步积累。

经营现金流情况

每股经营性现金流为0.1元，较上年同期的0.13元下降21.06%。经营活动产生的现金流量净额同比下降21.06%，主要原因为回购业务带来的现金流入增加，以及向中央银行借款导致的现金流出增加。

收入结构分析

从主营业务构成来看：

• 公司银行业务贡献收入20.84亿元，占总收入的39.20%，毛利率为34.99%；
• 零售银行业务实现收入20.66亿元，占比38.87%，毛利率达56.59%，利润占比高达44.97%；
• 资金业务收入为11.65亿元，占比21.91%，毛利率最高，达62.94%；
• 其他业务收入仅为105.8万元，且出现亏损，利润为-3158.5万元，毛利率为-2985.35%。

零售银行和资金业务成为高毛利支柱板块，支撑整体盈利水平。

资产与负债变动

• 发放贷款和垫款同比增长3.13%，体现公司持续落实“支农支小”战略，信贷投放稳步扩张；
• 向中央银行借款同比下降17.28%，因再贷款余额逐步压降；
• 同业及其他金融机构存放款项下降39.71%，主因境内银行活期存款规模缩减；
• 卖出回购金融资产款增长53.34%，因卖出回购证券规模扩大；
• 其他权益工具下降明显，系2026年内连续赎回共30亿元永续债所致；
• 衍生金融负债激增444.26%，源于利率衍生工具公允价值变动。

非经常性损益与投资收益

• 投资收益同比下降43.86%，受金融资产收益率及分红兑现时点影响；
• 其他收益下降80.89%，因央行利率互换政府补助减少；
• 汇兑收益下降34.78%，来自结售汇差价收益减少；
• 资产处置收益锐减95.41%，因固定资产处置收益减少；
• 信用减值损失减少40.97%，主要为贷款减值损失下降；
• 所得税费用大幅下降88.31%，虽税前利润增长，但免税收入减少；
• 少数股东损益为-100%，因本期完全控股村镇银行；
• 其他综合收益的税后净额增长201.88%，受益于市场利率波动下债权投资公允价值浮盈增加。

综合评价

青农商行2026年上半年在营业收入下滑背景下，通过优化资产负债结构、控制成本支出、提升高毛利业务占比，实现了归母净利润和尤其是扣非净利润的显著增长。利息净收入增长3.71%，得益于信贷规模扩张与负债成本下行的双重作用，部分抵消了资产收益率压力。公司持续推进数智化转型与特色金融布局，在科技金融、绿色金融、涉农及小微企业贷款领域持续发力，基本面总体稳健。

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