坚朗五金（002791）2026年中报财务分析：营收利润双降，亏损扩大叠加现金流承压

近期坚朗五金（002791）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

坚朗五金（002791）2026年中报显示，公司经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为23.61亿元，同比下降14.28%；归母净利润为-6422.15万元，同比减少111.03%；扣非净利润为-8120.55万元，同比下降85.04%。盈利能力持续恶化，已由去年同期的盈利转为亏损。

单季度数据显示，第二季度实现营业总收入12.61亿元，同比下降18.57%；第二季度归母净利润为-1602.64万元，同比减少257.4%；第二季度扣非净利润为-2830.76万元，同比降幅高达572.65%，表明亏损在加速扩大。

盈利能力分析

公司毛利率为29.48%，同比下降2.94个百分点；净利率为-2.87%，同比减少138.19%。在收入下滑的同时，成本控制压力显现，盈利能力明显削弱。三费合计达5.77亿元，三费占营收比为24.44%，较上年同期上升3.15%，费用负担加重进一步压缩了利润空间。

资产与现金流状况

截至本报告期，公司货币资金为6.35亿元，较去年同期的6.67亿元略有下降。应收账款为23.78亿元，尽管同比下降25.83%，但其占最新年报营业总收入的比例仍高达42.9%，回款压力依然较大。有息负债为1.4亿元，较上年减少35.06%，债务规模有所收缩。

每股经营性现金流为-0.38元，虽同比改善34.82%，但仍处于净流出状态，反映主营业务尚未形成正向现金回笼。每股净资产为15.05元，同比下降3.38%；每股收益为-0.18元，同比减少100.0%，全面反映股东权益受损。

主营结构与地区分布

从业务构成看，门窗五金系统仍是核心收入来源，实现主营收入9.5亿元，占总收入的40.24%，贡献毛利3.68亿元，占总毛利的52.87%。门控五金系统和点支承玻璃幕墙构配件毛利率分别为37.79%和32.38%，盈利能力较强。家居类产品收入占比17.76%，毛利率为26.20%。

按行业划分，建筑五金业收入为23.32亿元，占总收入的98.77%；按地区划分，国内收入为18.16亿元，占76.91%；境外收入为5.45亿元，占23.09%，境外毛利率为33.51%，高于国内的28.27%。

财务变动原因说明

财务费用同比大幅变动767.35%，主要原因为汇率变化影响。所得税费用同比下降31.87%，系本期利润亏损及部分亏损子公司计提递延所得税所致。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为88.9%，因取得借款收到的现金以及分配股利、利润支付的现金减少。现金及现金等价物净增加额同比增长42.78%，主要受筹资活动现金流改善带动。

风险提示

证券之星价投圈财报分析工具指出，公司历史上净利率偏低，2025年ROIC为-1.97%，投资回报极差。近十年中位数ROIC为6.69%，整体回报偏弱。此外，货币资金/流动负债比率仅为71.48%，短期偿债能力存在一定压力，需重点关注现金流管理与应收账款回收情况。

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