广百股份（002187）2026年中报：营收大幅下滑但盈利反转，降本增效推动净利润扭亏为盈

近期广百股份（002187）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

广百股份（002187）2026年中报显示，公司营业总收入为11.64亿元，同比下降48.22%；归母净利润达2155.25万元，同比上升240.37%，实现由亏转盈；扣非净利润为2250.2万元，同比上升287.68%。尽管收入端承压明显，但盈利能力显著改善。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为5.52亿元，同比下降13.05%；第二季度归母净利润为-258.93万元，虽仍为亏损，但同比上升93.14%；第二季度扣非净利润为-207.89万元，同比上升93.85%，亏损收窄趋势明显。

盈利能力分析

公司毛利率为39.45%，同比增72.75%；净利率为1.85%，同比增373.82%，反映出在收入下降背景下，成本控制和毛利结构优化效果显著。每股收益为0.03元，同比增250.0%；每股净资产为5.71元，同比减0.58%；每股经营性现金流为-0.02元，同比增91.64%，现金流状况有所改善。

三费合计占营收比例为35.07%，同比上升62.24个百分点，达到4.08亿元，在营收下滑背景下三费占比明显提升，需关注费用结构的可持续性。

资产与负债情况

货币资金为18.77亿元，较上年同期增长3.86%；应收账款为4767.36万元，同比下降34.63%；有息负债为8.24亿元，同比上升15.61%。

主营业务构成

从业务类别看，商品销售为主营收入核心来源，实现收入9.11亿元，占总收入78.30%，毛利率为29.55%；租赁业务收入1.55亿元，占比13.31%，毛利率高达62.88%；提供服务及其他补充业务收入合计约9765.41万元，占比8.39%，毛利率达94.72%。

从地区分布看，广州市贡献收入11.5亿元，占总收入98.78%；广东省其他城市收入1418.58万元，占比1.22%。

经营动态与财务变动原因

营业收入下降主要因销售收入同比减少；营业成本下降59.37%，系随收入减少所致。销售费用、管理费用、财务费用均同比下降，分别源于减租成效、组织结构优化及利息支出减少。投资收益同比上升583.29%，主要来自联营企业按权益法核算的投资收益增加。所得税费用上升899.9%，系递延所得税资产减少所致。

归属于母公司所有者的净利润大幅增长，得益于降本增效、成本费用管控及联营企业投资收益增加。少数股东损益为-130.7%，因部分非全资子公司经营亏损。

经营活动产生的现金流量净额同比改善91.68%，主因购进商品和支付税费减少；投资活动现金流量净额下降99.48%，因上年同期有定期存款到期收回；筹资活动现金流量净额上升87.35%，因上年同期偿还银行借款支出较大。

行业背景与发展策略

2026年上半年，限额以上百货店零售额同比下降2.1%，行业整体面临渠道分流与消费结构变化压力。公司持续推进门店优化，关闭低效门店如广百超市水榕店，并对友谊环市东店、友谊正佳店进行经营组合升级和面积调减。推进“1+2+6”新业态布局，拓展社区超市及主题集合店。

线上销售交易额达27,073万元，同比增长36.57%；线上营业收入为17,956万元，同比增长33.10%。自建平台广百荟注册用户达243.6万人，进驻商家1,397家。

公司核心竞争力包括优越门店位置、超5000家品牌供应商资源、高品牌知名度及稳定管理团队。存货管理采用成本与可变现净值孰低原则计提跌价准备，物流配送外包，大朗仓库为自有物业，占地约3.2万㎡。

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