青岛金王（002094）2026年中报财务分析：营收微增但盈利大幅下滑，现金流与债务压力凸显_股票频道

近期青岛金王（002094）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年中报期末，青岛金王营业总收入为8.0亿元，同比上升1.2%。尽管收入小幅增长，但盈利能力显著恶化。归母净利润为800.23万元，同比下降81.46%；扣非净利润为492.87万元，同比下降87.72%。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为4.62亿元，同比下降1.27%；第二季度归母净利润仅为21.61万元，同比下降99.37%；第二季度扣非净利润为112.97万元，同比下降96.45%，反映出当季盈利几近停滞。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为19.24%，同比减少3.18个百分点；净利率为1.79%，同比减少65.87个百分点，表明产品附加值和整体盈利水平明显下降。期间费用方面，销售、管理、财务费用合计1.31亿元，三费占营收比为16.41%，同比上升4.11个百分点，显示费用压力加大。

财务费用同比大幅上升49.07%，主要原因为汇兑损失增加。同时，投资收益同比下降57.22%，系短期投资收益减少所致；其他收益同比下降93.82%，因政府补贴减少。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3.51亿元，较去年同期增长34.68%。应收账款为4.15亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1960.21%。有息负债为13.91亿元，较上年同期增长25.60%；一年内到期的非流动负债为126.53%，主要因长期借款重分类所致。

应付账款同比增长60.37%，反映备货采购量及未结算货款增加。合同负债同比下降32.07%，系前期预收款项对应商品陆续交付。其他流动负债同比上升625.57%，因合同负债对应的待转销售税额增加。

现金流与运营效率

每股经营性现金流为-0.17元，同比减少238.76%，显示经营活动现金流出压力加剧。每股净资产为2.13元，同比下降3.97%；每股收益为0.01元，同比下降81.44%。

预付款项同比增长112.91%，主要为备货预付货款增加。存货同比增长36.46%，系根据客户需求备货所致。在建工程同比增长36.22%，因新增工程项目支出。

主营业务结构

从业务构成看，新材料蜡烛、香薰及工艺品等实现主营收入6.01亿元，占总收入的75.04%，贡献了89.00%的利润，毛利率为22.82%。化妆品业务收入为1.64亿元，占比20.48%，毛利率为9.46%。其他业务收入为3581.53万元，毛利率仅为4.03%。

从地区分布看，境外收入为6.02亿元，占比75.20%，毛利率为22.30%；境内收入为1.98亿元，占比24.80%，毛利率为9.97%。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：

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