达安基因（002030）：2026年中报亏损收窄、现金流改善但盈利能力仍承压

近期达安基因（002030）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

达安基因（002030）2026年中报显示，公司实现营业总收入3.28亿元，同比下降3.17%；归母净利润为-1.2亿元，同比上升33.91%；扣非净利润为-5185.05万元，同比上升80.4%。尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入达1.78亿元，同比上升5.28%；第二季度归母净利润为-2223.13万元，同比上升90.54%；第二季度扣非净利润为-803.66万元，同比上升95.15%，表明经营趋势有所回暖。

盈利能力分析

公司毛利率为33.81%，同比增幅2.35个百分点；净利率为-37.97%，同比增幅32.39个百分点。虽然毛利率稳中有升，但净利率仍为负值，反映整体盈利压力依然较大。三费合计占营收比为48.96%，同比上升7.1个百分点，显示期间费用对利润的侵蚀仍然显著。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为5.81亿元，较上年末增长26.10%；应收账款为6.97亿元，同比下降28.07%；有息负债为1.36亿元，同比增长33.62%。每股经营性现金流为0.02元，同比上升341.33%；每股净资产为5.0元，同比下降8.86%；每股收益为-0.09元，同比上升30.77%。

经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长341.33%，主要原因为购买商品、接受劳务支付的现金及职工薪酬支出减少。投资活动现金流量净额增长117.62%，系结构性存款到期金额增加所致。筹资活动现金流量净额增长83.07%，因偿还债务支付的现金减少。

主营业务结构

从业务构成看，销售商品收入为2.65亿元，占主营收入的80.84%，毛利率为33.47%；提供劳务收入为4579.58万元，占比13.97%，毛利率为35.64%；金融服务收入为1325.2万元，占比4.04%，毛利率为37.39%。其他业务中，租赁收入贡献356.12万元，而“其他”类别出现亏损，毛利率为-87.61%。

按行业划分，生物制品业收入为3.15亿元，占比95.96%；金融服务收入为1325.2万元，占比4.04%。区域分布上，华南以外地区收入为1.86亿元，占比56.83%；华南区收入为1.42亿元，占比43.17%，但其毛利率高达45.07%，显著高于全国平均水平。

经营与财务变动说明

• 财务费用同比增长67.79%，主要由于存款利率下调导致利息收入减少，以及汇率波动引发的汇兑损失增加。
• 所得税费用增长72.01%，系参股公司股票价格下跌冲减递延所得税负债所致。
• 研发投入下降47.66%，研发费用同步下降47.63%，公司解释为对研发方向与资源配置进行了调整和优化。
• 信用减值损失下降123.75%，计提金额减少是净利润亏损收窄的重要原因之一。
• 投资收益增长340.08%，源于联营企业亏损减少。
• 公允价值变动收益下降220.64%，受参股公司安杰思股价波动影响。
• 营业外收入增长128.97%，主要来自长期挂账无需支付的预收款项转入。
• 营业外支出下降81.15%，因长期资产报废损失减少。

综合评价

达安基因2026年上半年在收入微降背景下实现了亏损大幅收窄，得益于信用减值损失减少、联营企业亏损改善及费用控制见效。现金流状况显著好转，尤其是经营性现金流由负转正。然而，三费占营收比例持续攀升，叠加净利率仍处深度负值区间，反映出公司商业模式抗风险能力偏弱。历史数据显示公司ROIC中位数仅为3.22%，近年更出现连续亏损，投资回报表现不稳定。尽管公司累计分红远超融资规模（分红融资比达29.69），体现一定股东回报意识，但当前基本面修复尚需持续观察。

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