中基健康（000972）2026年中报财务分析：亏损收窄但盈利能力仍承压，现金流改善与债务压力并存

近期中基健康（000972）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中基健康（000972）2026年中报显示，公司实现营业总收入1.97亿元，同比下降19.65%；归母净利润为-6591.9万元，同比上升11.76%；扣非净利润为-7466.0万元，同比上升5.89%。整体业绩表现为亏损收窄，但仍未实现盈利。

第二季度单季数据显示，营业总收入达1.42亿元，同比下降14.59%；归母净利润为-4628.95万元，同比上升31.37%；扣非净利润为-5415.98万元，同比上升24.2%。二季度亏损幅度明显收窄，显示出一定边际改善趋势。

盈利能力分析

公司盈利能力依然处于低位。2026年中报毛利率为-19.81%，同比减少43.96个百分点；净利率为-34.65%，同比减少10.01个百分点。两项核心盈利指标均为负值，表明产品销售未能覆盖成本，主营业务仍处于亏损状态。

三费合计为2877.13万元，占营收比重为14.62%，较上年同期下降17.4%。费用控制有所成效，尤其是销售费用同比下降50.11%，主要因销售人员薪酬、服务费及仓储运输费减少；财务费用同比下降58.7%，系收到财政贴息冲减利息费用所致。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3.01亿元，同比增长352.58%；应收账款为4232.61万元，同比下降22.29%；有息负债为5.72亿元，同比下降22.33%。货币资金显著增加，而有息负债下降，短期偿债能力有所增强。

然而，财报体检工具提示需关注债务风险：有息资产负债率为55.62%，处于较高水平；货币资金/流动负债仅为37.71%；近3年经营性现金流均值/流动负债为-1.39%，且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，显示长期偿债压力仍大。

现金流表现

每股经营性现金流为0.16元，同比上升225.4%，由负转正。经营活动产生的现金流量净额同比增长225.4%，主要原因为本期支付的鲜番茄采购款同比减少。

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为32.8%，系购建固定资产支出同比减少；筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-823.2%，主要由于归还银行借款所致。

主营业务结构

从收入构成看，大桶原料酱贡献主营收入1.83亿元，占总收入的92.92%，但其毛利率为-20.66%，为主营业务亏损的主要来源。小包装番茄制品收入314.12万元，毛利率为-74.12%，亏损严重。高附加值产品如番茄红素实现收入149.23万元，毛利率高达68.67%，但占比较低。

按地区划分，国内业务收入1.93亿元，占比97.91%，毛利率为-20.63%；国外业务收入411.45万元，占比2.09%，毛利率为18.50%，成为唯一盈利区域。

综合评价

尽管公司通过压缩费用、加快库存消化（存货同比下降65.73%）、优化现金流管理取得阶段性成果，但主营业务仍受制于行业周期性下行、售价下跌和成本倒挂等问题。虽然亏损收窄，ROIC历史中位数为-10.99%，投资回报长期不佳，累计分红7289.95万元，累计融资12.20亿元，分红融资比较低，仅为0.06。

未来公司将持续推进高附加值产品发展和客户结构优化，依托新疆兵团资源禀赋强化原料控制，并借助科研平台提升创新能力。但在行业复苏前，盈利修复仍将面临挑战。

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