本钢板材（000761）2026年中报财务分析：营收利润双降，债务与盈利能力压力凸显

近期本钢板材（000761）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

本钢板材（000761）2026年中报显示，公司经营业绩持续承压。报告期内，营业总收入为223.36亿元，同比下降9.56%；归母净利润为-19.08亿元，同比下降36.32%；扣非净利润为-19.27亿元，同比下降32.83%。盈利能力全面下滑，亏损幅度进一步扩大。

单季度数据显示，2026年第二季度实现营业总收入119.57亿元，同比下降3.26%；第二季度归母净利润为-8.36亿元，同比下降32.14%；扣非净利润为-8.41亿元，同比下降23.35%，亏损态势仍在延续。

盈利能力分析

公司毛利率为-4.84%，同比减少60.86个百分点；净利率为-8.4%，同比减少51.89个百分点，表明产品盈利能力严重恶化，成本已显著高于收入。每股收益为-0.46元，同比减少36.07%；每股净资产为1.24元，同比减少46.67%，股东权益持续缩水。

三费合计5.91亿元，占营收比重为2.65%，同比上升17.66%，期间费用控制压力加大。

债务与流动性风险

公司短期偿债能力堪忧，流动比率为0.37，远低于安全水平。货币资金为18.01亿元，同比减少15.04%；有息负债达152.61亿元，同比增长44.62%。货币资金/流动负债比例仅为7.12%，近3年经营性现金流均值/流动负债为4.82%，现金流难以覆盖短期债务。

有息资产负债率为33.25%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达12.52%，债务负担沉重，存在较大偿债压力。

经营与现金流状况

经营活动产生的现金流量净额同比增长90.13%，主要原因为本期购买支出付现减少。每股经营性现金流为0.17元，同比增长90.12%。投资活动现金流出减少，投资活动产生的现金流量净额变动幅度为11.92%。筹资活动产生的现金流量净额大幅增长803.31%，主因是偿还到期可转债及新增银行借款。

应收账款为12.85亿元，同比增长37.69%，高于营收降幅，回款风险上升。尽管现金及现金等价物净增加额同比增长242.62%，但主要依赖外部融资而非内生现金流改善。

主营业务结构

从收入构成看，钢板产品为主营核心，收入212.3亿元，占总收入95.05%，但其毛利率为-5.12%，贡献主营利润-10.87亿元，拖累整体盈利。其他产品收入11.05亿元，毛利率0.51%。按行业划分，工业板块收入223.36亿元，毛利率-4.84%。境内地区收入184.98亿元，毛利率-4.82%；境外收入38.37亿元，毛利率-4.97%，境内外均处于亏损状态。

财务变动原因说明

• 财务费用同比上升25.92%，主要系有息负债利息及汇兑损失增加。
• 所得税费用同比上升240.77%，受递延所得税确认及上缴税费增加影响。
• 经营活动现金流净额增长90.13%，因购买支出付现减少。
• 投资活动现金流净额变动11.92%，因购建长期资产支付现金减少。
• 筹资活动现金流净额增长803.31%，因偿还可转债及取得银行借款增加。
• 现金及现金等价物净增加额增长242.62%，综合上述因素所致。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：- 现金流状况紧张（货币资金/流动负债仅7.12%）- 债务压力高企（有息负债占比大、流动比率低至0.37）- 应收账款增长较快（同比+37.69%），叠加归母净利润为负，存在信用风险隐患

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