近期粤宏远A（000573）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
概述
粤宏远A（000573）于2026年发布中期报告，数据显示公司实现营业总收入3.19亿元，同比上升32.2%；但归母净利润为4523.59万元，同比下降55.32%；扣非净利润为2803.24万元，同比上升301.44%。整体呈现“增收不增利”的财务特征。
第二季度单季数据显示，营业总收入为1.4亿元，同比上升20.92%；归母净利润为349.5万元，同比上升129.94%；扣非净利润为298.76万元，同比上升126.3%。盈利指标在当季实现显著回升。
盈利能力分析
公司毛利率为3.71%，同比下降38.52%；净利率为14.02%，同比下降66.53%。尽管收入增长明显，但盈利能力明显削弱。三费合计为3631.54万元，占营收比重为11.38%，同比下降31.79%，显示公司在费用控制方面有所改善。
每股收益为0.07元，同比下降55.3%；每股净资产为2.52元，同比下降3.18%；每股经营性现金流为-0.02元，相比去年同期的-0.05元，同比改善67.82%。
资产与负债状况
货币资金为5.06亿元，同比下降12.86%；应收账款为1867.27万元，同比下降27.27%；有息负债为2.4亿元，同比下降17.65%。流动负债合计下降30.55%，主要原因为一年内到期的长期借款减少。长期借款上升98.97%，系长期借款转贷后重分类所致。非流动负债合计上升48.94%。
合同负债大幅上升617.64%，主要由于房地产项目预收房款增加；相应地，其他流动负债也上升617.64%，系待转销项税增加所致。一年内到期的非流动负债下降97.36%，租赁负债下降42.57%。
经营与投资活动现金流
经营活动产生的现金流量净额同比上升67.82%，主要得益于再生铅销售回款增加。销售商品、提供劳务收到的现金同比上升42.39%。
投资活动方面，处置子公司及其他营业单位收到的现金净额下降88.13%，投资活动现金流入小计下降34.62%；购建固定资产支付的现金下降96.06%；投资活动现金流出小计上升52.10%，主要因购买银行理财产品增加。最终投资活动产生的现金流量净额下降87.87%。
筹资活动方面，取得借款收到的现金上升239.19%，筹资活动现金流入小计上升229.76%；偿还债务支付的现金上升115.18%，筹资活动现金流出小计上升81.89%；筹资活动产生的现金流量净额上升52.76%。吸收投资收到的现金下降100.00%，因子公司新裕公司本期未发生少数股东增资。
现金及现金等价物净增加额下降121.47%，主要受股权转让款减少影响。
主营业务构成
从业务板块看，废旧铅蓄电池回收收入为2.79亿元，占总收入87.35%，但该业务毛利率为-0.56%，拖累整体盈利水平。房地产相关收入为3770.22万元，占11.82%，毛利率达32.90%；其中租赁业务毛利率高达53.41%。水电工程收入264.23万元，毛利率为37.30%。
区域分布上，全部收入来自华南地区，占比100%。
利润变动原因分析
净利润大幅下滑的主要原因是：本期转让鸿熙公司股权取得的投资收益，较去年同期转让核桃坪煤矿取得的投资收益相对较少。此外，投资收益总体下降42.92%，营业利润下降54.65%，利润总额下降55.48%，净利润下降55.75%。
同时，其他收益下降52.73%，营业外收入下降95.82%，资产减值损失新增（计提帝庭山项目住宅减值），以及少数股东损益下降174.99%（因新裕公司亏损扩大）也是重要因素。
另一方面，对联营企业和合营企业的投资收益上升894.37%，源于与万科房地产合作项目权益法核算收益增加；长期股权投资上升116.79%。合同负债和预收款大幅增长，反映房地产项目销售回款增强。
综合评估
根据财务分析工具提示，公司近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-63.21%，经营活动现金流净额均值为负，需关注其现金流可持续性。此外，存货/营收比率已达166.81%，表明库存压力较大，存在去化风险。
公司上市以来累计融资4.74亿元，累计分红5.05亿元，分红融资比为1.07，具备一定股东回报能力。但历史ROIC中位数仅为2.84%，资本回报能力偏弱，且曾出现亏损年份，整体财务表现一般。
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